20130616-兴业证券-峨眉山预告上半年业绩下降_端午节主要景区接待量保持增长_12页_782kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2013年6月16日发布的餐饮旅游行业周报，内容涵盖行业动态、重点公司表现、盈利预测、投资评级及未来事件提醒。整体分析显示，端午节前后两周，餐饮旅游板块相对全部A股小幅上涨，但整体行业指数仍下跌，部分公司因地震等事件导致业绩下滑，同时也有公司因项目推进或市场拓展表现良好。

主要观点与关键信息

行业整体表现

行业指数表现：2013年6月3日至6月14日期间，餐饮旅游行业指数（801210）下跌5.82%，而全部A股指数下跌6.12%，显示出行业相对大盘的小幅抗跌能力。
板块估值：截至6月14日，餐饮旅游重点公司（17家）市盈率（TTM）为25X，相对全部A股溢价率为201%，略低于历史均值，表明行业整体估值处于折价状态。
PE估值对比：景区类公司PE为25X，非景区类公司PE为24X，较历史均值折价约15%。

重点公司动态

峨眉山A：预计2013年H1 EPS 0.11-0.15元，净利2573-3600万元，同比降30%-50%。业绩下滑主要由于芦山地震后游客人数下降。
中国国旅：非公开发行不超过9850万股A股股票获证监会核准，公司正积极拓展海棠湾项目，预计成为未来业绩增长点，维持“买入”评级。
锦江股份：拟发行不超过16亿元公司债券，由母公司提供担保，并计划向控股子公司增资3亿元，提供委托贷款11.8亿元。
丽江旅游：玉龙雪山大索道接待量增长，公司业绩稳步提升，维持“增持”评级。
张家界：1-4月接待游客693.06万人次，同比下降2.38%，团队游客人数下降54.94%。

市场表现

个股涨跌幅：西安旅游涨幅最大（+17.94%），湘鄂情跌幅最大（-15.12%）。
推荐个股：中国国旅（买入）、峨眉山A（增持）、丽江旅游（增持）。

景区接待数据

峨眉山：端午假期接待3.86万人次，同比增9.52%。
黄山：端午假期接待3.24万人次，同比增7%。
华山：端午假期接待3.93万人次，同比增37%。
九寨沟：5月游客接待量同比下降41.03%。
阿坝州：端午假期游客接待量同比增48.46%，九寨沟景区接待量同比增17%。

行业动态

政策动态：商务部拟出台大众化餐饮发展指导意见，推动餐饮业增长。
项目进展：中青旅与绍兴政府合作打造齐贤旅游文化综合体，拟投入70亿元。
旅游推广：华山计划在6月深入京、沪、鄂、粤等市场推广，提升景区吸引力。
融资与投资：多家公司进行融资或投资活动，如锦江股份发行债券、增资子公司等。

未来一周大事记提醒

6月17日：首旅股份、锦江股份分红除权。
6月18日：新都酒店股东大会登记截止及召开。
6月20日：锦江股份股东大会登记，金陵饭店股权登记，首旅股份分红派息，西藏旅游股权登记。

风险提示

自然灾害与疫情：可能对旅游行业造成重大负面影响。
公司治理风险：部分公司存在治理风险。
市场系统性风险：二级市场波动可能影响个股表现。

投资评级说明

行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）。
公司评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%。
- 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
- 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

总结

本文档主要分析了2013年端午节前后两周餐饮旅游行业的表现及重点公司动态。尽管整体行业指数下跌，但板块仍展现出一定的抗跌能力，部分公司如中国国旅、峨眉山A、丽江旅游因项目推进、景区恢复等因素获得市场关注。同时，行业整体估值处于折价状态，未来仍有增长潜力。投资者需关注自然灾害、疫情等非可控风险，以及市场系统性波动带来的影响。

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