20260405-东吴证券-每周主题_产业趋势交易复盘和展望_除了OCS和创新药_还能关注什么_19页_1mb

本周市场回顾与产业趋势交易复盘总结

核心内容概述

本周（2026年3月30日-4月3日）A股市场整体呈现震荡下行趋势，全A日均成交额环比缩量超2100亿，市场情绪有所降温。在风格表现方面，小盘股相对大盘股的收益差处于0轴下方震荡，成长股与价值股的收益差则在0轴附近波动。此外，社保重仓指数与私募重仓指数跑赢大盘，显示机构投资者在市场调整中仍保持相对乐观。

市场表现

• 上证指数：周涨跌幅为-0.86%，日均成交额环比下降10.3%。
• 万得全A：周涨跌幅为-2.25%，日均成交额环比下降10.2%。
• 中证500：周涨跌幅为-2.62%，日均成交额环比下降13.4%。
• 创业板指：周涨跌幅为-4.44%，表现相对较弱。
• 小盘成长：周涨跌幅为-4.00%，跌幅最大。
• 科创50：周涨跌幅为-3.42%，表现不佳。

市场情绪指数：周涨跌幅为-3.44%，显示市场情绪持续偏弱。

市值风格表现

• 小盘股相对大盘股的收益差在0轴下方震荡。
• 成长股相对价值股的收益差在0轴附近波动，未形成明显趋势。

主要参与者表现

本周涨跌停情况

产业趋势交易回顾与展望

本周强势方向

• TMT类：

  • 第十四届中国电子信息博览会（CITE2026）
  • 深圳国际半导体及集成电路产业展览会
  • 2026第三届AI算力产业大会暨展览会
  • 中国“AI+新材料”大会

• 泛科技类：

  • 第93届中国国际医疗器械博览会（CMEF）
  • 全国可穿戴技术发展与脑机接口开发研讨会
  • 全国脑机接口临床应用与转化大会

• 非科技类：

  • 郑丽文率团到江苏、上海、北京参观访问
  • 江苏省城市足球联赛常规赛开幕

行业配置主线

1. 科技与安全

   • 关注AI能力闭环，包括国产算力及芯片制造产业链、AI电力建设、AI眼镜新品、人形机器人、ToB端AI应用。
   • 重视“十五五规划”相关领域：航空航天、量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、6G。
   • 资源能源安全方面：关注铜、铝、锡等基本金属，以及钴、钨、稀土等供需格局良好的小金属，新能源方向包括储能、绿色氢氨醇、固态电池、钙钛矿、核能等。

2. 改革与增长

   • “反内卷”相关品种将从政策预期转向基本面景气度提升，关注电解液、正负极、隔膜、多晶硅及光伏主产业链。
   • 重视内需消费，包括出行链（旅游、航空、酒店、免税购物、体育）和必选消费（速冻、保健品、部分休闲零食大单品）。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期：可能加剧市场不确定性。
• 海外降息节奏及特朗普政府对华政策：可能对A股资金面造成负面影响。
• 地缘政治事件“黑天鹅”：可能引发国内外局势紧张。
• 行业基本面不确定性：供需波动、技术突破及政策变化可能影响公司业绩。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对基准在15%以上
  • 增持：个股涨跌幅相对基准介于5%-15%
  • 中性：个股涨跌幅相对基准介于-5%-5%
  • 减持：个股涨跌幅相对基准介于-15%至-5%
  • 卖出：个股涨跌幅相对基准在-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对强于基准5%以上
  • 中性：行业指数相对基准-5%至5%
  • 减持：行业指数相对弱于基准5%以上

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