> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货7月23日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概述 广州期货7月23日早间对多个期货品种进行了策略分析，涵盖金属、化工、农产品、能源等板块，整体市场情绪偏谨慎，地缘政治风险（如美伊冲突）对部分品种成本端形成支撑，但需求端疲软限制价格反弹空间，多数品种维持震荡走势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 锌 - **核心观点**：价格保持区间偏强震荡。 - **支撑因素**： - 成本端：矿端紧张，加工费创历史新低，支撑锌价成本。 - 冶炼端：检修减产预期升温，对价格形成托底。 - **压制因素**： - 需求端：地产与基建订单平淡，下游补库动力不足。 - 库存：国内小幅累库，LME库存下降，沪伦比值走弱。 - **参考区间**：23500-25500元/吨。 --- ### 乙二醇（EG） - **核心观点**：期价震荡偏强。 - **支撑因素**： - 供应端：集中检修导致供应收缩，港口库存偏低。 - 成本端：美伊冲突推升原油成本，煤制亏损限制下跌空间。 - **压制因素**： - 需求端：聚酯负荷回升有限，终端需求偏弱。 - 库存：库存仍处于高位，去库力度偏弱。 - **参考区间**：4400-4900元/吨。 --- ### PTA/PX - **核心观点**：短期震荡偏强，中长期上行空间有限。 - **支撑因素**： - 成本端：地缘冲突推升油价，PX成本支撑强劲。 - 库存：整体去库，支撑价格。 - **压制因素**： - 需求端：终端需求疲软，聚酯负荷回升有限。 - 供应端：检修装置集中重启，后期供应宽松。 - **参考区间**：5400-6050元/吨。 --- ### PVC - **核心观点**：维持弱势磨底走势。 - **支撑因素**： - 成本端：原油价格走高，乙烯成本支撑。 - **压制因素**： - 需求端：地产淡季，下游补库动力不足。 - 库存：社会库存处于高位，去库力度有限。 - **参考区间**：22500-23500元/吨。 --- ### 天然橡胶 - **核心观点**：震荡寻底运行。 - **支撑因素**： - 供应端：厄尔尼诺现象可能导致天胶供应下滑。 - **压制因素**： - 宏观情绪偏紧，需求疲软。 - **建议**：关注全球宏观及天气变化。 --- ### 玻璃 - **核心观点**：季节性淡季，库存压力偏大。 - **支撑因素**： - 下游深加工订单较差，市场冷修进展缓慢。 - **压制因素**： - 现货处于低位，库存高位持续。 - **建议**：关注后续冷修进展。 --- ### 纯碱 - **核心观点**：基本面偏弱。 - **支撑因素**： - 季节性检修影响短期产量。 - **压制因素**： - 产能过剩，库存高位。 - **建议**：中长期看空，短期震荡。 --- ### 螺纹钢 - **核心观点**：短期走势偏弱。 - **支撑因素**： - 库存压力释放，部分品种价格回调。 - **压制因素**： - 需求疲软，南方进入高温多雨季节。 - **建议**：观望为主，关注天气及政策变化。 --- ### 铜 - **核心观点**：油价冲高压制铜价上方空间。 - **支撑因素**： - 宏观利多支撑，区间震荡偏强。 - **压制因素**： - 美伊冲突导致通胀预期升温，抑制铜价上涨。 - **参考区间**：10.4-10.8万元/吨。 --- ### 锡 - **核心观点**：区间震荡运行。 - **支撑因素**： - 矿端偏紧，库存低位。 - **压制因素**： - 电子行业淡季，终端需求疲软。 - **参考区间**：40-43万元/吨。 --- ### 蛋白粕 - **核心观点**：中性偏空。 - **支撑因素**： - 美豆期价上涨，带动蛋白粕走强。 - **压制因素**： - 下游需求疲软，产能去化预期下，蛋白粕或继续累库。 - **建议**：观望为主，关注天气及政策变化。 --- ### 集运欧线 - **核心观点**：成本抬升支撑运价，但淡季预期压制远月。 - **支撑因素**： - 地缘风险抬升成本中枢，燃油附加费上涨。 - **压制因素**： - 旺季附加费下调，现货跌价压力释放。 - **参考区间**：EC2608合约震荡偏强。 --- ### 镍 - **核心观点**：区间震荡，等待印尼配额指引。 - **支撑因素**： - 镍矿价格企稳，中间品成本支撑。 - **压制因素**： - 印尼配额政策修正，供应宽松预期减弱。 - **参考区间**：12.5-13.5万元/吨。 --- ### 多晶硅 - **核心观点**：弱现实，强预期。 - **支撑因素**： - 需求端政策预期提振，市场信心有所恢复。 - **压制因素**： - 现货库存高企，硅片厂减产。 - **参考区间**：30000-38000元/吨。 --- ### 工业硅 - **核心观点**：短期震荡，无明显方向。 - **支撑因素**： - 成本端稳定，底部支撑。 - **压制因素**： - 需求疲软，市场观望情绪浓厚。 - **参考区间**：8000-8700元/吨。 --- ### 沥青 - **核心观点**：高位震荡。 - **支撑因素**： - 供应边际改善，出口增加。 - **压制因素**： - 地缘冲突驱动减弱，需求疲软。 - **建议**：关注地缘局势变化。 --- ### 贵金属 - **核心观点**：价格上涨。 - **支撑因素**： - 美伊冲突引发避险情绪，黄金ETF小幅净流入。 - 央行增持黄金，黄金股业绩预增。 - **参考品种**：沪金、沪银、铂、钯等。 --- ### 碳酸锂 - **核心观点**：期价收涨，短期反弹预期。 - **支撑因素**： - 行业集中检修，供应收缩。 - 补库需求预期支撑。 - **压制因素**： - 现货价格疲软，市场观望。 - **参考区间**：143300元/吨附近。 --- ### 白糖 - **核心观点**：低位震荡消化库存。 - **支撑因素**： - 厄尔尼诺天气影响产量，糖醇比改善。 - **压制因素**： - 国内供应充足，需求疲软。 - **建议**：关注抛储及国际形势变化。 --- ### 郑棉 - **核心观点**：温和震荡或小幅反弹。 - **支撑因素**： - 抛储100%成交，缓解市场压力。 - **压制因素**： - 进口棉库存增加，市场买盘有限。 - **建议**：观望为主，关注后续抛储及需求变化。 --- ### 油脂 - **核心观点**：区间震荡，走势分化。 - **支撑因素**： - 厄尔尼诺及生物柴油政策支撑。 - **压制因素**： - 消费疲弱，部分品种库存偏高。 - **建议**：关注天气及政策影响。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：广州期货股份有限公司 - **成立时间**：2003年 - **注册资本**：16.5亿元 - **实际控制人**：广州市国资委 - **控股股东**：越秀资本控股集团股份有限公司（股票代码：000987.SZ） - **业务资格**： - 期货经纪业务 - 期货交易咨询业务 - 资产管理业务 - 风险管理业务 - **交易所资格**：五大期货交易所和能源交易中心会员资格。 --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，广州期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。