> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货6月16日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概览 广州期货于6月16日发布早间商品及金融期货品种策略分析，涵盖PVC、乙二醇、多晶硅、工业硅、不锈钢、镍、铜、锡、聚烯烃、沥青、氧化铝、电解铝、铸造铝合金、锌、天然橡胶、玻璃、纯碱、螺纹钢、油脂、棉花、白糖、碳酸锂、贵金属及集运指数等多个品种。整体来看，市场受地缘政治风险缓和、原油价格回落、部分行业集中检修等因素影响，多数品种呈现震荡或偏弱走势，部分则因低库存或成本支撑维持震荡区间。 --- ## 主要品种分析 ### PVC - **供应端**：行业进入集中检修周期，开工负荷率降至近年低位，供应收缩支撑价格。 - **成本端**：电石价格坚挺构筑成本底线，乙烯法装置亏损，开工持续走低。 - **需求端**：房地产及制品需求偏弱，高库存压制采购积极性。 - **结论**：短期价格进一步深跌空间有限，PVC2609合约运行区间4600-5100元/吨。 ### 乙二醇 - **库存**：华东港口库存持续去化，预计6月去库35万吨。 - **成本**：原油下跌带动油制乙二醇成本下移，但煤制成本支撑有限。 - **需求**：聚酯开工小幅下降，但部分区域织造开工回升。 - **结论**：短期低库存支撑期价，中期需关注进口恢复对供需格局的影响，乙二醇2609合约运行区间4300-4700元/吨。 ### PX/PTA - **供应**：国内PX开工率偏低，PTA进入去库阶段。 - **需求**：下游聚酯开工下降，纺织需求疲软。 - **成本**：原油回落影响成本支撑，但加工费偏高为价格提供下行空间。 - **结论**：短期跟随原油波动，中期关注纺织旺季补库，PTA2609合约运行区间5800-6300元/吨。 ### 玉米与淀粉 - **玉米**：期价持续走弱，现货抗跌主要因旧作缺口补充和1-9价差走弱。 - **淀粉**：与玉米价差走扩乏力，短期供需改善有限。 - **结论**：建议投资者观望，玉米与淀粉期价或维持震荡。 ### 畜禽养殖 - **鸡蛋**：期价上涨，远月涨幅大于近月，基差高位限制回落空间。 - **生猪**：产能去化预期与库存去化进度不一，需关注后续数据及市场情绪。 - **结论**：维持中性观点，建议谨慎观望，等待期价调整后的做多机会。 ### 蛋白粕 - **供需**：全球大豆供需宽松，南美大豆上市，进口预期增加。 - **成本**：国内蛋白粕需求下滑，叠加进口成本变化及天气影响。 - **结论**：维持中性，建议谨慎投资者观望，激进投资者可轻仓操作。 ### 多晶硅 - **供应**：开工率维持低位，产量小幅提升。 - **需求**：硅片排产上调，但下游采购仍以刚需为主。 - **结论**：消息面扰动需理性看待，PS2609合约参考区间33000-40000元/吨。 ### 工业硅 - **供应**：西南地区复产预期逐步兑现，开工率小幅提升。 - **需求**：下游需求分化，有机硅减产，铝合金需求稳定。 - **结论**：高位库存与底部成本支撑交织，短期震荡，Si2609合约参考区间8400-9000元/吨。 ### 不锈钢 - **政策**：印尼矿石配额调整及出口管控政策带来情绪影响。 - **成本**：镍铁成本支撑仍存，LME库存低位。 - **结论**：短期震荡承压，主力合约参考14100-15000元/吨。 ### 镍 - **供应**：印尼矿端偏紧，LME库存趋势性积累。 - **成本**：硫磺供应问题与矿端紧张支撑底部。 - **结论**：短期震荡承压，主力合约参考13-14万元/吨。 ### 铜 - **宏观**：美伊达成停战框架协议，市场风险偏好修复。 - **供需**：国内需求弱复苏，海外供应偏紧。 - **结论**：短期震荡，CU2607合约参考10.2-10.7万元/吨。 ### 锡 - **情绪**：费城半导体指数强势提振锡价。 - **需求**：下游承接力度仍需观察。 - **结论**：短期修复行情，SN2607合约参考40-44万元/吨。 ### 聚烯烃 - **供应**：PE开工回升，塑料供应压力显现。 - **需求**：下游处于淡季，采购谨慎。 - **结论**：短期随原油弱势震荡，缺乏明确趋势。 ### 沥青 - **供应**：炼厂停产或转产，开工负荷率降至低位。 - **需求**：南方雨季及高考影响施工，需求疲软。 - **结论**：短期跟随原油回落，建议向下调整思路。 ### 氧化铝 & 铝 - **氧化铝**：几内亚配矿细则预期托底，新增产能释放与高库存压制上方空间。 - **电解铝**：LME铝价回落带动沪铝下行，国内库存去化。 - **结论**：短期震荡，铝价运行区间23500-25500元/吨。 ### 铸造铝合金 - **原料**：废铝供应偏紧，再生铝企业被动减产。 - **需求**：终端需求淡季特征明显，订单匮乏。 - **结论**：短期跟随铝价震荡，ADC12合约参考22000-23500元/吨。 ### 锌 - **成本**：国产TC进一步下探，冶炼亏损支撑底部。 - **库存**：国内库存高位，海外复产缓和压制上行空间。 - **结论**：短期震荡，主力合约参考24000-26000元/吨。 ### 天然橡胶 - **供应**：厄尔尼诺现象或导致天胶供应下滑。 - **需求**：轮胎开工涨跌不一，成品库存累积。 - **结论**：中长线有支撑，短期修复反弹，走势偏弱。 ### 玻璃 - **库存**：高位持续，深加工订单较差。 - **需求**：冷修预期增强，产量下降。 - **结论**：季节性淡季，库存压力大，短期偏弱。 ### 纯碱 - **供应**：季节性检修影响短期产量。 - **需求**：光伏与浮法玻璃需求走弱。 - **结论**：基本面中长期偏弱，建议观望。 ### 螺纹钢 - **需求**：终端需求疲软，出口许可证制度出台。 - **库存**：国内库存去化，但累库压力仍存。 - **结论**：短期走势偏弱，关注政策与市场情绪变化。 ### 油脂 - **库存**：整体去库，但市场情绪偏空。 - **成本**：厄尔尼诺现象带来支撑，但大跌可能性小。 - **结论**：短期修复反弹，走势偏弱。 ### 棉花 - **出口**：巴西6月出口同比大增，国内消费不及预期。 - **库存**：工商业库存增加，终端库存低位。 - **结论**：若宏观企稳，可轻仓持有多单。 ### 白糖 - **成本**：国际糖价低于多数产区生产成本，支撑有限。 - **库存**：国内库存高企，下方空间受限。 - **结论**：横盘震荡，缺乏上行动力。 ### 碳酸锂 - **库存**：持续去库，下游排产环比增长。 - **供应**：西藏珠峰推进安赫莱斯项目建设。 - **结论**：供需维持紧平衡，期价小幅收跌。 ### 贵金属 - **情绪**：美伊协议带动贵金属价格上涨。 - **政策**：美联储利率预测点阵图值得关注。 - **结论**：建议轻仓试多，谨慎操作。 ### 集运指数 - **运价**：欧线运价强势，近月合约强于远月。 - **运力**：运力收缩明显，中东局势影响船运。 - **结论**：短期近月合约表现强于远月，关注油价与运力变化。 --- ## 总结 整体来看，6月16日早间期货市场受地缘政治风险缓和、原油价格回落及部分行业集中检修等多重因素影响，多数品种呈现震荡或偏弱走势。PVC、乙二醇、PTA等品种因低库存或成本支撑维持震荡区间；玉米与淀粉、不锈钢、镍、铜、锌等品种则受供需格局和宏观情绪影响，短期走势不明朗。贵金属因协议利好表现强势，而集运指数受运力收缩及油价影响，近月合约强于远月。建议投资者关注宏观政策、地缘风险及行业供需变化，以震荡思路为主，谨慎操作。