20240605-甬兴证券-有色行业周报_美国下修经济数据_铜金价格高位震荡_16页_1mb

有色金属行业周报总结

行情回顾

本周有色金属指数环比上周涨跌幅为0.33%，在申万一级行业中排名第六。2024年初以来涨幅达10.84%。主要子板块中，铅锌和铝表现较好，涨幅分别为5.02%和2.85%，而铜板块下跌18.3%。机构资金净流出134亿元。

核心观点

工业金属方面，铜价高位震荡，受美国经济数据修正影响，伦铜和沪铜分别下降2.56%和1.84%。铝价高位震荡，地产政策有望提振需求。能源金属中，锂盐价格下跌，碳酸锂环比降0.53%，氢氧化锂降2.67%；电解钴跌54.6%，但相关产品如氯化钴和硫酸钴价格上升。贵金属延续高位震荡，黄金上涨10.7%，白银微涨0.1%，金价中长期看好受降息预期支持。

投资建议

维持“增持”评级。推荐标的包括工业金属：紫金矿业等；能源金属：天齐锂业、赣锋锂业等；贵金属：紫金矿业、山东黄金等。长期受益于流动性环境改善和基本面支撑。

风险提示

下游需求不及预期、供给增加导致价格下跌、政策变动风险等。