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每日晨报总结（2022年5月30日）

核心内容概览

2022年5月30日的每日晨报涵盖了多个行业和板块的市场动态与投资观点，整体呈现A股市场震荡筑底、部分行业出现反弹迹象的趋势。市场情绪逐步恢复，稳增长政策密集出台，叠加疫情逐步趋稳，为市场提供了修复契机。同时，海外经济下行风险、疫情反复及地缘政治等因素仍对市场构成潜在压力。

主要观点

全球市场动态

• 欧美股市全线收涨，黄金、原油、伦铜价格集体上涨。
• 美国4月核心PCE物价指数同比升4.9%，商品贸易逆差初值1059亿美元。
• OPEC+将在6月2日会议上坚持去年达成的石油产量协议。

A股市场表现

• A股市场整体上行，上证指数上涨2.73%，创业板指上涨0.14%。
• 市场位置接近底部，但是否反转仍需关注稳增长政策传导效果、上游资源品价格走势及海外经济影响。
• 5月日均成交额下降，外资小幅流出，显示投资者情绪仍偏谨慎。

行业分析

电子行业

• 电子板块近期以次新股和超跌小票为主反弹。
• 推荐标的：东微半导、东芯股份、雅创电子（次新股）；江丰电子、斯达半导（赛道股）；北京君正、传音控股（超跌反弹）。
• 最新关注点：刺激政策的持续性和落地情况，经济恢复的强度和韧性。

计算机行业

• 国资背景央企公司受益于国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》。
• 信创产业持续发展，中国电子（CEC）、中国电科（CETC）旗下公司如太极股份、电科数字、杰赛科技、卫士通、中国软件、中国长城等值得关注。
• 推荐标的：中科曙光、海康威视、宝信软件、太极股份、电科数字、杰赛科技、中国长城。

传媒互联网行业

• 游戏板块因版号停发导致估值持续下行，但随着审批恢复有望迎来修复。
• 互联网行业政策底明确，估值处于低位，具备高性价比。
• 推荐标的：腾讯控股、哔哩哔哩-SW、心动公司、吉比特、完美世界、快手。

机械行业

• 4月制造业PMI指数为47.4%，显示景气度下行。
• 光伏设备、工业机器人、新能源汽车相关装备、工业母机、专精特新等领域仍具投资价值。
• 最新关注点：工程机械、通用设备产销数据；光伏产业链扩产节奏。
• 推荐标的：光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机、专精特新。

军工行业

• 中航电子与中航机电合并，国企改革进入深水区。
• 军工行业受疫情影响较小，但物流效率下降导致交付和招投标活动放缓。
• 推荐标的：航空产业链（中航光电、北摩高科、全信股份、宝钛股份、盛路通信）；导弹产业链（新雷能、智明达、鸿远电子）；国产化受益标的（紫光国微、能科科技、振华科技）；国企改革受益标的（中航机电、七一二、中航沈飞）。

汽车行业

• 汽车板块在5月反弹，涨幅靠前。
• 政策支持包括放宽限购、减征购置税、延期还本付息等，有利于下半年乘用车市场回暖。
• 推荐标的：长安汽车、长城汽车、广汽集团（头部自主品牌）；华域汽车、科博达、均胜电子（零部件行业）。

环保行业

• 欧盟CBAM立法推进，再生资源领域关注度提升。
• 高能环境、华宏科技、天奇股份、北清环能、英科再生等企业具备投资价值。
• 最新关注点：半年报情况、再生资源相关政策。

石化及化工行业

• 受“双碳”政策影响，高耗能行业供给受限，但需求持续向好。
• 具有先发布局、规模化优势的企业将受益。
• 推荐标的：中泰化学、新疆天业、远兴能源、三友化工、广汇能源、盐湖股份、云天化、卫星化学、宝丰能源、荣盛石化。

建材行业

• 水泥、玻璃价格持续走低，但预期随着地产政策发力，市场需求将逐步恢复。
• 玻璃纤维行业因风电、新能源汽车等需求扩张，仍有较大发展空间。
• 推荐标的：东方雨虹、公元股份、伟星新材、华新水泥、上峰水泥、坚朗五金、北新建材、科顺股份、中国巨石、旗滨集团、南玻A。

6月投资组合报告

核心观点

• 6月市场将进入“政策与基本面拉扯期”，需关注稳增长政策落地效果及经济基本面改善情况。
• 市场估值接近底部，但是否反转仍需观察稳增长政策的传导效果、资源品价格走势及海外经济影响。

配置建议

1. 资源品板块：煤炭、锂等，因供需紧张长期看好。
2. 长周期板块：半导体、军工、电新等，近期反弹动力强，可逢低布局。
3. 农业板块：受益于全球粮食供给紧张，独立于经济周期。

6月十大金股

股票代码	股票名称	所属行业	EPS 2021A	EPS 2022E	PE 2021A	PE 2022E
002714.SZ	华宏科技	环保	0.91	1.34	27	15
603259.SH	陕西煤业	煤炭	2.18	2.54	8.8	7.6
601390.SH	中矿资源	有色	1.72	11.35	40.99	9.23
300059.SZ	芒果超媒	传媒	1.170	1.320	48.91	29.01
300666.SZ	江丰电子	电子	0.47	0.89	112	60
000977.SZ	浪潮信息	计算机	1.38	1.71	18	14
688063.SH	派能科技	电新	2.04	4.11	99	49
600741.SH	华域汽车	汽车	2.05	2.3	13.79	8.5
300447.SZ	全信股份	军工	0.52	0.8	35	22
600519.SH	贵州茅台	食品饮料	41.76	49.55	42	35

风险提示

1. 疫情进展超预期。
2. 货币和财政政策基调转向。
3. 地缘政治风险。
4. 美债利率超预期上行。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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