20230809-国都证券-研究所晨报_7页_803kb

证券研究报告摘要

以上国都证券晨会报告内容主要围绕近期市场动态与政策动向进行分析，现总结部分关键信息如下：

一、投资提示

市场具有较高波动性，建议投资者关注政策落地与结构性机会。

二、区块链建设推进

证监会推动区域性股权市场数字化转型，要求建立双层区块链架构，统一数据终端“益企融”上线，有效打通信息孤岛，提升资本市场服务中小微企业能力。

三、银行理财调仓

• 固收类产品占比：突破95%，为新规后巅峰；
• 债券资产配置：信用债与利率占比合计下降超12%，债券类资产吸引力下滑；
• 现金及存款类资产：占比升至24%，或与理财绕道保险资管及规避波动有关。

四、能源体系建设提速

• 新型能源项目密集开工，特高压及抽水蓄能投资同步扩张；
• 全年可再生能源装机历史性超越煤电，总量突破12亿千瓦；
• 特高压投资暖意渐浓，多条千亿元以上线路推进。

五、机械工业运行情况

上半年机械工业增加值同比增长9.7%，主要行业产能利用率普遍提升，出口额1193亿美元，锂电池、光伏组件等“新三样”表现强劲；战略性新兴产业增长亮眼，但行业仍面临需求不足等问题。

六、国都证券策略观点

1. 政策预期扩散：稳楼市、活跃资本市场的政策预期已纳入股价，静待政策落地；
2. 板块轮动逻辑：金融地产消费接力科技成长，指数转入震荡缓升节奏；
3. 下半年展望：政策底部位置明确，地产与债务风险有望有序化解，修复行情持续。