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川财证券报告摘要（2023年8月9日）

市场动态

• 国内: 七月份进出口数据按美元计价下降136%，外贸顺差收窄；氢能产业标准体系建设指南发布，推动氢能源板块上涨；PMI持续回升，企业业绩多数超预期。
• 国际: 美联储重申加息立场，美元指数走强，导致美股承压和北向资金净流出。

核心研究观点

• 政策焦点: 六部门联合发布《氢能产业标准体系建设指南》，强化可再生能源消纳责任权重，助力量新型能源体系建设。
• 经济指标: 国家发展改革委公布2023年可再生能源消纳目标，要求保障性并网规模合理安排，提升新能源消纳；PMI数据回升显示企业景气改善。
• 行业分析:
  • 可再生能源: 政策推动风电、光伏高质量发展。
  • 光伏产业链: 硅片、电池片价格回暖，组件价格稳定，关注中上游企业。
  • AI与终端: 黄仁勋演讲聚焦AI技术，裸眼3D普及加速，手机和终端设备预计2024年商用，利好机器视觉产业链。
  • 新能源汽车: 川渝地区新能源汽车销量快速增长，政府政策可能加码，上游锂电产业链受益。
  • 绿色金融: 全国碳市场交易活跃度上升，绿色债券发行规模增加，符合经济稳增长导向。
  • 风险提示: 政策转变、经济增长不及预期等风险。

总体建议

关注业绩优良、估值合理的新能源、可再生能源及相关行业标的，同时警惕外部政策风险。