20150921-申万宏源-申万中小盘周报_上证指数围绕3000点持续震荡_14页_1mb

2015年9月14日-18日申万中小盘周报总结

核心内容概述

2015年9月14日至18日期间，A股市场整体表现不佳，上证指数围绕3000点关口震荡，创业板指数先跌后反弹。市场情绪在监管政策和外部消息的影响下波动较大，重点关注国有企业改革、习主席访美等事件。此外，市场流动性有所收紧，央行逆回购力度放缓，净回笼1400亿元。

主要观点

• 市场走势：本周A股市场持续调整，上证指数下跌3.20%，深成指下跌5.86%，创业板指下跌3.75%，中小板下跌6.75%。行业板块全面下跌，其中钢铁、国防军工、通信等跌幅较大。
• 市场情绪：尽管整体下跌，但信息安全、高铁、新能源等题材概念表现抢眼，显示出一定的市场热点。
• 监管动态：监管层清理配资行动仍在继续，但预计进程会放缓。证监会对五宗操纵市场案件从重处罚，显示其规范市场秩序的决心。
• 流动性变化：央行逆回购力度放缓，净回笼1400亿元，但维持流动性宽松意图。7天回购利率上升至2.42%，贴现利率小幅回升。
• 股东行为：本周净增持额约26亿元，主要集中在中小板和创业板公司。部分公司如上海莱士、比亚迪、神开股份和二三四五被重点提及。

关键信息

市场表现

• 上证指数全周下跌3.20%，深成指跌幅达5.86%，创业板指跌3.75%，中小板跌6.75%。
• 行业板块全面下跌，其中钢铁、国防军工、通信跌幅较大。
• 本周市场情绪好转，反弹行情延续，但整体仍处于调整阶段。

股东增减持情况

• 本周净增持额约26亿元，中小板、创业板减持金额仅为33万元，增持金额达25.99亿元。
• 重点增持公司包括：上海莱士（34,956.19万元）、比亚迪（19,970.19万元）、神开股份（19,588.71万元）、二三四五（19,139.01万元）等。
• 银河电子（4.62万元）和华东重机（7.60万元）等公司有减持行为。

解禁市值

• 下周共有18家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为156.15亿元。
• 需重点警惕永贵电器（57.77亿元）、新疆浩源（24.03亿元）和东华测试（21.53亿元）。

流动性状况

• 央行逆回购力度放缓，净回笼1400亿元。
• 7天回购利率上升至2.42%，贴现利率小幅回升至3.05%。
• 票据直贴利率（长三角）升至3.10%，但央行维持流动性宽松意图。

投资组合推荐

• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业，PE估值较低，具备增长潜力。
• 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
• 汉鼎股份：布局移动互联网实现2C智慧生活运营。
• 科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
• 慈星股份：新品开发就绪，带来新的增长点。
• 中利科技：对光伏行业未来三年成长性看好，中利电子等新业务有超预期可能。
• 禾欣股份：慈文传媒借壳上市，发力互联网影视。
• 大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
• 华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
• 浔兴股份：体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。
• 易华录：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
• 思创医惠：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。
• 百润股份：收购深耕鸡尾酒行业多年的巴克斯，行业领军品牌RIO。

华仪电气

• 非公开发行方案获得证监会核准：公司非公开发行股票申请获得通过，尚需等待书面核准文件。
• 定增意义：定增金额不超过22.3亿元，其中9亿元用于建设三个风电场项目、2亿元用于平鲁150MW风电EPC项目、11.3亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
• 财务影响：公司资产负债率接近60%，净资产20.9亿元，定增将改善财务状况。
• 风电业务：受益于国内风电行业高景气，上半年风电业务收入增长43.57%，预计下半年增长可延续。
• 环保业务：公司正通过定增资金补充流动资金及偿还贷款，为环保业务发展提供支持。
• 评级：维持“买入”评级，预计2015-2017年每股收益分别为0.38元、0.57元、0.76元，对应PE分别为28倍、19倍、17倍。

重要提示

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 投资决策需结合自身情况，建议咨询独立投资顾问。
• 本报告内容基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 未经许可，不得复制、转载或分发本报告内容。