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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场情况进行分析，重点指出当前市场处于结构性行情，板块轮动频繁，缺乏持续性热点。同时，宏观经济政策强调高质量发展和对外开放，国际市场则表现出震荡加剧的趋势。

国内市场分析

市场走势

• 股指窄幅震荡：周二沪深股指基本围绕前一日收盘价波动，沪指全天振幅仅22点。
• 板块热点切换：市场热点快速轮动，钢铁、电子烟、培育钻石板块表现活跃；风电、农林牧渔、锂电板块整体调整。
• 成交量变化：两市成交量为1.22万亿，较前期略有减少。
• 技术面分析：自7月底创出年内新低后，股指逐步企稳回升，9月初收复中短期均线，成交量重回万亿水平，市场活跃度有所提升。
• 市场情绪：受政策影响，电子烟板块回暖，但整体市场仍缺乏持续性主流热点，做多信心不足。

政策与资金环境

• 政策影响：国家明确建设中国特色资本市场，推动金融业改革，但与海外市场大规模放水相比，国内政策难以有效激发市场信心。
• 资金面：南向资金持续流出，A股市场资金供求失衡，市场以存量资金为主，增量资金不足。
• 创业板指作用：创业板指被视为市场风向标，其动向对股指具有较大指引作用，近期表现较为强劲。

预期展望

• 短期走势：股指预计将继续宽幅震荡，需密切关注创业板指动向。
• 操作建议：建议重个股轻指数，控仓精选个股操作。

行业动态与点评

军工行业

• 政策导向：习近平强调加快推动现代后勤高质量发展，为实现建军一百年奋斗目标提供支撑。
• 行业方向：建设现代军事物流体系和军队资产管理体系，强化后勤保障能力。

资本市场与碳中和

• 政策支持：证监会副主席方星海表示正在研究制定支持碳达峰、碳中和的政策措施。
• 措施内容：包括加大对绿色低碳企业融资支持、完善环境信息披露制度、引导绿色投资理念等。

宏观经济政策

1. 对外贸易高质量发展：

   • “十四五”规划强调增强贸易综合实力，扩大进口规模，优化进出口商品结构。
   • 降低进口关税和制度性成本，引导社会资金支持贸易创新和绿色转型。

2. 对外开放与知识产权保护：

   • 国务院领导人强调中国对外开放大门将进一步打开，严格保护知识产权。
   • 支持外资企业在华投资，鼓励中国企业提升竞争力。

3. “专精特新”企业发展：

   • 工信部表示已培育4762家国家级“专精特新”小巨人企业，带动4万多家省级企业。
   • 明年将继续加大支持力度，推动制造业高质量发展。

4. 商用车产销数据：

   • 10月商用车产销分别为34.2万辆和32.6万辆，环比增长10.0%和2.5%，同比降幅收窄。

国际市场情况

PMI数据

• 欧元区：11月制造业PMI初值58.6（预期57.3，前值58.3）；服务业PMI初值56.6（预期53.5，前值54.6）；综合PMI初值55.8（预期53.2，前值54.2）。
• 德国：制造业PMI初值57.6（预期56.9，前值57.8）。
• 法国：制造业PMI初值54.6（预期53，前值53.6）。
• 英国：制造业PMI为58.2（预期57.3，前值57.8）。

国际股指与大宗商品

• 整体趋势：国际股指震荡，大宗商品价格波动加剧，尤其是原油价格显著上涨，黄金和铜小幅下跌，大豆微跌。

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