20210801-中国银河-传媒互联网行业_上半年国内游戏收入超1500亿元_海外市场持续增长_36页_2mb

传媒互联网行业周报总结（2021年8月1日）

核心内容

市场收入与增长

2021年上半年，中国游戏市场实际销售收入达到1504.93亿元，同比增长7.89%。其中，中国移动游戏市场收入为1147.72亿元，同比增长9.65%。中国自主研发游戏海外市场收入达84.68亿美元，同比增长11.58%。二次元游戏市场表现突出，收入达到158.10亿元，同比增长50.15%。《原神》《斗罗大陆:武魂觉醒》《航海王热血航线》等新游贡献了较大增量。

行业热点动态

2021ChinaJoy于7月30日开幕，以“科技创新，乐赢未来”为主题，吸引了超过500家展商，包括腾讯、网易、完美世界、心动公司等。ChinaJoy Plus通过线上平台呈现了丰富的游戏内容，如《英雄联盟手游》《使命召唤手游》《黎明觉醒》等。此外，华为游戏中心带来40款游戏，并推出7个沉浸式体验区域。

行业配置建议

分析师建议关注以下公司：

• 内容电商：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）
• 游戏行业：完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）
• 医美行业：新氧（SY.O）

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查风险
• 公共卫生风险

市场行情回顾

指数表现

• 创业板指：下跌0.86%
• 上证综指：下跌4.31%
• 传媒行业指数：下跌6.00%
• 中国教育主题指数：下跌10.95%

传媒行业估值

• 传媒行业滚动市盈率为20.24倍，低于历史均值51.16%
• 估值溢价率较历史平均水平低162.49个百分点，当前为18.85%

个股表现

• 涨幅前十：联创股份（300343.SZ）、梦网科技（002123.SZ）、万润科技（002654.SZ）等
• 跌幅前十：学大教育（000526.SZ）、*ST长动（000835.SZ）、*ST东网（002175.SZ）等

公募基金持仓情况

基金持仓占比

• 2021Q2传媒行业基金持仓占比为1.43%，低于历史均值4.0%
• 基金持仓集中度为92.52%，较上季度上升1.9个百分点

基金持仓变化

• 基金持仓传媒行业比重自2015Q1至2017Q3持续下滑，2019Q2触底反弹
• 2020Q1持仓回暖，但2021Q2再次下滑至近七年低点

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 电影票房：7月25日至7月31日，单周票房约7.0亿，观影人次约1949.6万
• 热门影片：《白蛇2：青蛇劫起》以29.40%的票房占比位列榜首，获得豆瓣高评分
• 预期片单：包括《危险记忆》《中国医生》《白蛇2：青蛇劫起》等多部影片即将上映

在线视频

• 电视剧：《我在他乡挺好的》以77.4播映指数排名第一，由芒果TV播出
• 网络剧：《你是我的荣耀》以73.6播映指数位列第一，由腾讯视频播出
• 综艺节目：《萌探探探案》《向往的生活第五季》分别位列第一和第二，由爱奇艺和芒果TV播出

出版行业

• 图书畅销榜：虚构类、非虚构类、少儿类TOP10分别有《红岩》《为什么是中国》《千与千寻》等畅销书
• 涉及上市公司：中南传媒（凤凰传媒、新经典）、读者传媒、新华文轩等

游戏行业

• 手机游戏：iPhone端《神魔地藏-九天封魔录》《傲视群雄：无双乱斗》分列付费和免费榜单前列
• 新游上线：包括《小浣熊百将传》《无烬星河》等，预计在8月4日至7日上线
• 测试预告：包括《末日求生:王者归来》《代号:假面》等，预计在8月2日至5日测试
• 版号信息：7月22日，国家新闻出版署公布首批国产游戏版号，共87款游戏过审，其中81款为移动游戏，涉及吉比特等公司

总结

• 市场增长：国内游戏市场收入持续增长，海外市场增速更快，二次元游戏表现尤为亮眼
• 行业动态：ChinaJoy展示了丰富的新产品与技术，推动行业创新
• 行业配置：内容电商和游戏行业被视为具备增长潜力的领域，医美行业也因悦己需求而受到关注
• 基金持仓：传媒行业基金持仓比例持续下滑，但集中度偏高，行业仍具吸引力
• 子行业数据：影视、在线视频、出版、游戏等行业均表现出较强的市场活跃度和内容热度

以上信息来源于Wind及中国银河证券研究院整理。