20211102-中国银河-传媒互联网行业10月行业动态报告_鼓励建设全球化新媒体平台_助推优质文化内容走出去_25页_2mb

传媒互联网行业研究报告总结（2021年11月）

核心内容概览

本报告聚焦2021年10月传媒互联网行业的动态，涵盖影视、互联网、游戏、内容出版、营销及教育等多个领域。报告指出，国家政策持续推动文化出口，鼓励企业建设全球化新媒体平台。同时，双十一预售活动表现亮眼，直播带货成为电商重要渠道，快手、淘宝、京东等平台在流量与转化方面取得显著成绩。此外，游戏行业在海外市场增长迅速，尤其是《原神》与《英雄联盟手游》等IP产品表现突出。职业教育也迎来政策利好，成为新的增长点。

主要观点

1. 国家政策支持

• 商务部、中宣部、文化部等17个部门联合发布《关于支持国家文化出口基地高质量发展若干措施的通知》，提出健全共建机制、完善财政支持政策、优化金融服务、提升服务水平、深化国际合作等措施。
• 第二十三条明确鼓励有条件的企业建设覆盖全球的新媒体平台，助推优质文化内容“走出去”。

2. 双十一预售表现亮眼

• 2021年“双十一”预售活动提前至晚上8点启动，首日四小时预售结果超过往年首日全天甚至多天的销售记录。
• 李佳琦和薇娅等顶流主播在预售开场3小时内观看人数突破2亿，销售额分别达到约121.3亿元和80.7亿元。
• 快手、淘宝、京东等平台在预售中表现突出，快手通过流量扶持和商家激励基金实现GMV同比大幅增长。

3. 游戏行业海外表现强劲

• 2021年7-9月中国游戏厂商海外收入达49.66亿美元，环比增长12.77%。
• 《原神》成为本月海外收入最高的手游，收入达3.41亿美元，占全球手游发行商收入的41.5%。
• 《英雄联盟手游》凭借端游IP优势，成为市场关注焦点，其海外版已取得良好成绩。

4. 短视频与直播行业持续增长

• 快手海外业务调整，合并Kwai中东、Kwai拉美与Snack Video，打造统一产品中台与运营中台。
• 快手短剧创作者总收入超过10亿元，日活用户规模达2.3亿，平台内容生态持续优化。
• 快手在双十一期间推出多项流量扶持计划，推动平台增长。

5. 职业教育迎来政策利好

• 《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》出台，明确鼓励上市公司、行业龙头企业参与职业教育，推动产教融合。
• 职业教育板块迎来估值修复机会，多所教育类公司如传智教育、浙版传媒、凯淳股份等在A股及港股陆续上市。

关键信息

1. 影视行业

• 10月电影市场总票房75.77亿元，同比增长19.69%，环比暴涨275.8%。
• 《长津湖》以52.91亿票房领跑，占总票房69.8%。
• 网络剧热度下降，电视剧播映指数趋于稳定，综艺表现活跃，芒果TV独播《披荆斩棘的哥哥》蝉联冠军。

2. 互联网行业

• 快手、腾讯、阿里巴巴等企业积极拓展海外市场，布局全球化新媒体平台。
• 搜狗正式并入腾讯，成为其全资子公司，优化信息平台与服务线。
• 阿里巴巴推出“allyLikes”时尚购物APP，瞄准欧美女性市场。

3. 内容出版行业

• 《少年读史记》蝉联畅销榜首，中小学教辅读物表现突出。
• 10月图书畅销榜单中，《活着》位列第一，童书与教辅类图书热度下降。

4. 营销行业

• 9月广告市场花费同比增长12.4%，其中化妆品、浴室用品类广告增长明显。
• 快手直播成为电商标配，主播带货推动销售转化率提升。

5. 传媒行业在资本市场

• 传媒行业并购大潮回落，但A股上市企业数量回升，如传智教育、凯淳股份、浙版传媒等。
• 中概股回流趋势明显，如快手、哔哩哔哩、百度等企业在港交所上市。
• 传媒行业估值徘徊在低位，溢价率持续走低，但未来增长潜力较大。

投资建议

1. 内容电商

• 建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）。

2. 游戏行业

• 建议关注：腾讯控股(0700.HK)、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）。

3. 营销行业

• 建议关注：分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）、蓝色光标（300058.SZ）。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查或审核风险
• 公共卫生风险

附录：核心组合

分析师信息

• 分析师：杨晓彤
• 分析师登记编码：S0130518020001
• 联系方式：010-80927626，yangxiaotong@chinastock.com.cn

评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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