20250915-东证期货-国债期货季度报告_与时舒卷_终返其真_22页_8mb

国债期货季度报告总结

M1和通胀分析

M1增速可能在第四季度回落，实际经济推动有限，难以拉动通胀回升。通胀水平仍处于低位，PPI同比读数因低基数而短期回升，但环比涨价动能弱。

Q4市场展望

股市上涨在第三季度是债市调整的主要原因，Q4行情可能回归基本面交易。政策利多逐步出尽，股市对债市的压制缓解，债市预计震荡修复并可能转强。

货币政策和债市估值

货币政策保持现状，降息可能性低，增量利多有限。债市估值趋于合理，即使资金面变化，回归基本面交易后仍有走强空间。

策略建议

建议市场情绪稳定后逢低布局多单，持有空头套保策略等待平仓，曲线策略逐步止盈并关注做平机会。

风险提示

包括监管政策变化、外需超预期、政策力度加码以及市场情绪波动风险。