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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概览

本报告由爱建证券研究所发布，产品经理侯英民撰写，发布日期为2021年3月16日。报告围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个板块展开，分析了当前市场走势、行业变化及政策影响，同时对投资者策略提出建议。

国内市场分析

市场表现

• 周一沪深股指弱势震荡调整，全天呈单边下行趋势。
• 创业板指跌幅超4%，明显弱于主板。
• 高价位股再次成为做空目标，市场整体偏弱，活跃度下降。
• 两市成交量为0.8万亿，较前两个月有所减少。

技术面分析

• 市场出现量价背离，做多力量有限。
• 周一股指受制于10天均线震荡调整，均线系统仍为空头排列。
• 近期反弹为超跌技术性反弹，短期仍将面临震荡探底。

行业与板块

• 旅游酒店、机场航运和钢铁板块相对活跃。
• 酒酿、券商信托、医疗和电子元器件板块整体调整。
• 市场呈现板块轮动的结构性行情。

政策与资金面

• 国内市场资金面失衡，南向资金持续流入。
• 国家加速金融业改革，央行维持逆周期调节，IPO常态化但产业资本减持意愿不减。
• 引导中长期资金入市，但效果有限，市场信心不足。

行业动态与点评

沙尘天气影响

• 北方多地遭遇强沙尘天气，北京市空气质量严重污染。
• 空气净化器销量暴增，京东数据打破30日内同期纪录。
• 预计到2025年，全球家用空气净化器市场规模将达130亿美元，年复合增长率7.37%。
• 国内渗透率较低，消费空间较大。
• 相关公司：创元科技、再升科技。

旅游业复苏

• 文旅部放开娱乐场所消费人数比例限制，疫情低风险地区可按75%限流开放。
• 清明和五一假期临近，国内旅游业加速复苏。
• 相关公司：宋城演艺、首旅酒店。

碳交易启动

• 全国碳市场将于6月底前启动上线交易，首批纳入2200多家发电企业。
• 电网作为连接电力生产和消费的平台，将成为碳减排核心枢纽。
• 《碳排放权交易管理办法（试行）》正式施行，首个履约周期启动。
• 相关公司：远光软件、国网信通。

宏观经济分析

1. 碳达峰与碳中和政策

   • 中央财经委员会第九次会议强调推动平台经济规范发展，将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设。
   • “十四五”是碳达峰关键期，需完善绿色低碳政策和市场体系。

2. 经济数据表现

   • 1-2月全国固定资产投资同比增长35%，社会消费品零售总额增长33.8%。
   • 规模以上工业增加值增长35.1%，为近年来同期较高水平。
   • 城镇新增就业148万人，国家统计局预计一季度经济持续恢复，可能大幅回升。

3. 货币政策

   • 央行MLF操作“量平价稳”，利率连续12个月保持不变。
   • 逆回购操作完全对冲到期量，资金面收敛，Shibor短端品种全线上行。

4. 服务贸易支持

   • 商务部与中国出口信用保险公司推动服务贸易发展，扩大保单融资，提升中小微企业服务质效。

国际市场分析

资金流动

• 美国1月国际资本净流入1063亿美元，外资净卖出美国公债490亿美元。
• 日本和中国分别增持美国国债至1.28万亿美元和1.095万亿美元。

欧洲央行表态

• 森特诺表示货币政策尚未用尽，希望第二季度和第三季度数据验证PEPP政策的合理性。
• 收益率曲线控制不会成为欧盟关键稳定工具。

国际股指与大宗商品

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