20231117-华安期货-双焦周报_安全事故再发_宏观情绪向好_18页_6mb

2023-11-17 华安期货投研双焦周报分析总结

报告基于2023-11-17的双焦市场分析，提供投资咨询资格。核心逻辑：山西吕梁煤矿事故引发供应收紧预期，焦煤价格探涨，但焦企利润欠佳，焦炭提涨首轮启动未能完全响应，供需两弱。宏观情绪向好，中美关系缓和，四季度经济政策增多和安监加强，叠加冬储补库预期，但钢厂铁水产量高位且减产不足，预估双焦价格存在上行空间。操作建议：市场偏强，推荐在价格回调时买入（布多策略）。需关注下周国内煤矿供应恢复情况和钢厂铁水产量变化。

主要市场动态包括：甘其毛都口岸煤炭贸易大幅增长，钢铁企业钢材库存回升，中国煤炭进出口数据波动，吕梁多矿停产影响产能。库存和产能数据解读显示，焦煤和焦炭库存累增，洗煤厂开工率上升，但焦企产能利用率下降，吨焦利润降至最低水平。下游需求疲软，终端螺纹钢消费量低，汽运价稳定。基差和价格比分析表明，双焦市场受供应收紧和宏观利好支撑，铁焦比高。免责声明强调信息来源外部，报告非个人投资建议。

关键点总结：安全事故主导供应端收紧，需求端焦企压力大，宏观情绪缓和提供支撑，操作建议偏强。