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铁矿石早报总结 - 2023年2月2日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，总结了2023年2月1日铁矿石市场的主要情况与未来预期。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等多个角度对市场进行了分析，并提供了价格变动、月间价差、基差、运价及港口成交等数据支持。

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主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：1日港口现货成交92万吨，环比上涨31.4%；本周平均每日成交67.3万吨，环比上涨92.1%。
• 澳洲发货量：本周澳洲发货量均有所回落。
• 国内到港量：国内北方港口到港量明显回升。
• 港口库存：春节期间港口正常卸货，但假期疏港量明显回落，港存呈现季节性大幅积累。
• 铁水产量：新一期公布的铁水产量环比增加，钢厂盈利水平较上期明显提升。

2. 基差情况

• 日照港PB粉现货：878元/吨，折合盘面942.5元/吨，05合约基差75.5元/吨。
• 日照港巴粗现货：844元/吨，折合盘面919.4元/吨，05合约基差52.4元/吨。
• 基差趋势：盘面贴水偏多，表明现货价格高于期货价格。

3. 库存变化

• 港口库存：13794.34万吨，环比增加68.51万吨，库存偏空。
• 节后补库需求：假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后存在补库需求。

4. 盘面走势

• 均线情况：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。

5. 市场预期

• 传统淡季：当前处于传统淡季，终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续。
• 经济恢复信心：春节期间出行数据明显恢复，表明疫情基本消散，市场对国内经济恢复信心强劲。
• 政策风险：节前发改委价格司约谈相关企业，政策风险有所扰动，需警惕。

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关键信息

6. 价格变动

• 现货价格：
  • 日照港PB粉：1日878元/吨，较前一日上涨1元/吨。
  • 日照港巴粗：1日844元/吨，较前一日上涨1元/吨。
• 期货价格：
  • I01：800.5元/吨，较前一日下跌3.5元/吨。
  • I05：867元/吨，较前一日上涨1元/吨。
  • I09：831.5元/吨，与前一日持平。

7. 月间价差

• 月间价差图显示不同合约之间的价差变化，具体数值未明确列出，但可推测市场对远期合约存在一定的贴水或升水现象。

8. 基差走势

• PB粉基差：01合约基差4.6元/吨，05合约基差0.1元/吨，09合约基差1.1元/吨。
• 金布巴基差：各合约基差均呈现小幅波动，但整体趋势未明确。
• 现货价差：价格差图显示现货与期货之间的价差变化，未提供具体数值。
• 配矿价差：配矿价差图反映不同矿种之间的价格差异。
• 进口价差：进口价差图显示进口矿与国内现货价格的差异。

9. 运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）显示运力情况。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，具体数值未列出。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，具体数值未列出。

10. 港口疏港量

• 节后疏港量：假期疏港量呈现季节性回落，表明节后初期港口操作相对谨慎。

11. 港口成交

• 成交水平：港口成交水平处于同期偏弱，显示市场活跃度不足。

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影响因素总结

利多因素

• 假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后存在补库需求。
• 春节期间出行数据明显恢复，市场对国内经济恢复信心强劲。

利空因素

• 钢厂利润水平处于历年同期低位。
• 终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实逻辑延续。
• 节前发改委价格司约谈相关企业，政策风险有所扰动。

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当前主要逻辑

市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大。投资者需关注市场是否出现过度乐观情绪，警惕回调风险。

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主要风险点

1. 管理层投机监管风险显现：政策调控可能对市场造成影响。
2. 国内疫情管控优化后经济恢复状况：实际恢复速度可能影响需求端表现。

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价格预测

• 短期关注：12305合约短期关注890元/吨的阻力位。

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免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。任何使用或引用本报告内容的行为，均需注明出处，并不得对内容进行有悖原意的修改、删节或传播。