20250325-东海证券-晨会纪要_9页_385kb

报告摘要

核心内容：电子行业本周整体表现弱于大盘，但AI技术投入持续增长，AIoT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底成为四大投资主线。
主要观点：
- 小米：2024年总营收达3659亿元，同比增长35.0%，智能手机业务增长显著，AIoT平台设备连接数超9亿，研发投入增加至241亿元。
- 腾讯：全年营收6602.57亿元，同比增长8%，净利润1940.73亿元，同比增长68%。AI相关研发投入达707亿元，资本开支创历史新高。
- 中国移动：2024年资本开支达1640亿元，算力网络规模达29.2EFLOPS，计划2025年资本开支约1512亿元。
- 华为：发布首款全面搭载HarmonyOS5的阔折叠手机PuraX，搭载盘古大模型和DeepSeek双模型，AI小艺助手升级，5月将推出鸿蒙电脑。
关键信息：
- 电子行业整体跑输大盘，申万电子指数下跌4.09%。
- 建议关注AIOT、AI驱动、国产替代、消费电子周期筑底等板块。
- 投资标的包括：乐鑫科技、恒玄科技、寒武纪、海光信息、源杰科技、中际旭创、东方电缆、大金重工等。

核心内容：光伏产业链供需偏紧，风电新增装机规模维持高位，海风项目启动频繁，板块整体表现较好。
主要观点：
- 光伏板块：硅片、电池片价格维持上涨，组件排产环比提升35%。建议关注福莱特等光伏玻璃龙头。
- 风电板块：陆上风电招标与开标量持续增加，价格企稳回升。海风项目在南方地区密集启动，海外出口机会增加。建议关注大金重工、东方电缆等海工设备企业。
关键信息：
- 光伏设备板块本周下跌1.00%，风电设备板块上涨6.03%。
- 2025年1-2月全国新增风电装机容量9.28GW，同比下滑6.17%。
- 海风项目在江苏、广东等地启动，有望推动深远海海风发展。

市场表现：上证指数小幅上涨0.15%，深成指和创业板指数也小幅收涨，但整体技术指标未明显改善。
板块表现：
- 收红板块仅12个，占比13%，收红个股24%。
- 涨超9%的个股63只，跌超9%的个股67只。
- 旅游及酒店板块涨幅居首，达3.06%；教育、IT服务等板块回落调整。
资金流向：大单资金净流出超148亿元，微盘股大跌4.51%，技术指标超卖，存在反弹需求。