20240904-东吴证券-山东出版-601019.SH-2024年中期业绩点评_收入快速增长趋势延续_研学文旅收入快速增长_3页_467kb

山东出版2024年中期业绩总结

山东出版（601019）发布了2024年中期财务报告，报告显示公司上半年表现强劲，收入快速增长，但利润受税务影响。财务亮点包括营收同比增长138%，达到594亿元，尽管毛利率下降13个百分点至38.4%，利润总额同比增160%至104亿元。归母净利润下滑156%至75亿元，主要由于所得税费用激增27.4亿元。

业务方面，物资贸易收入增长273%，是主要驱动因素。出版与发行业务稳健，图书市占率提升0.11个百分点。研学文旅业务收入同比增长超过60%，包括新成立研学教育委员会和扩展营地模式。

展望未来，公司将维持“买入”评级，并上调2024-2026年净利润预测从170亿、192亿、198亿元。风险包括宏观经济波动和货运成本上涨。详细数据见附录。

免责声明：本报告基于Wind数据和东吴证券分析，仅供参考，不构成投资建议。

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