20130801-中国银河-银河证券行业研究参考_22页_476kb

行业研究参考总结

核心内容概述

本报告汇总了多个行业的研究观点与市场动态，涵盖房地产、建筑材料、铁路运输、银行业、食品饮料、钢铁、软件、氨纶、家用电器、电子、非金属建材、基础化工及化工行业等。主要分析了行业基本面、政策导向、价格走势及投资建议等内容，旨在为投资者提供多维度的市场洞察。

主要观点与关键信息

房地产行业

• 政策导向：中央政治局会议强调“稳增长、促发展”，未提及“调控”，表明政策重心转向支持房地产市场平稳健康发展。
• 市场表现：地方政策频出，如公积金贷款支持、预售资金监管放松等，短期提振市场情绪。
• 投资建议：国信证券给予“推荐”评级，平安证券认为政策为反弹而非反转，建议适度参与。

建筑材料行业

• 水泥市场：全国水泥价格持平，库容比下降，部分区域出现小幅上涨，行业基本面有所改善。
• 玻璃市场：价格整体僵持，局部下跌，库存减少，行业进入调整期。
• 政策影响：工信部推动水泥行业落后产能淘汰，重点在熟料产能，对行业长期有利。
• 投资建议：广发证券给予“买入”评级，中投证券建议积极配置水泥板块，重点推荐海螺水泥、祁连山等。

铁路运输行业

• 运量变化：6月铁路客运量同比上升，货运量微降，但货运组织改革后有所回升。
• 政策支持：李克强提出加快铁路投融资体制改革，鼓励地方和央企参与，推动行业升级。
• 投资建议：兴业证券给予“推荐”评级，重点推荐大秦铁路、铁龙物流和广深铁路。

银行业

• 利率市场化：央行推进利率市场化改革，预计活期存款利率放开将对银行息差和ROE造成压力。
• 战略转型：银行需加快资产证券化以应对资本可持续性问题。
• 投资建议：海通证券给予“增持”评级，东方证券认为行业前景向好，建议关注银行转型机会。

食品饮料行业

• 市场表现：板块短期进入盘整，但优质个股调整带来买入机会。
• 行业分析：白酒板块谨慎，伊利、青岛啤酒等受益于政策支持和成本下降。
• 投资建议：国泰君安建议增持板块，重点推荐中炬高新、承德露露等。

钢铁行业

• 供需变化：钢价涨幅缩小，期货走弱，市场预期趋于平稳。
• 环保政策：环保检查和落后产能淘汰影响供给，部分企业盈利改善。
• 投资建议：兴业证券推荐龙头公司及建筑用钢企业，招商证券认为短期难有趋势性反弹。

软件行业

• 市场表现：软件与服务指数上涨，明显强于大盘。
• 行业动向：去IOE化、智慧城市等主题发酵，市场偏好上升。
• 投资建议：海通证券给予“增持”评级，重点推荐东软集团、华平股份等。

氨纶行业

• 供需格局：行业景气上行，新增产能有限，需求回暖。
• 投资建议：国泰君安建议增持，认为氨纶和染料行业将受益于需求旺季。

家用电器行业

• 市场环境：炎夏天气延续，利好白电销售。
• 行业趋势：高温天气推动空调等产品需求，板块行情向好。
• 投资建议：长江证券建议重点关注白电板块。

电子行业

• 市场趋势：中低端智能手机需求增长明确，价格竞争激烈。
• 行业动向：智能手机平价化趋势明显，供应链企业受益。
• 投资建议：国信证券推荐关注联想、华为、中兴等，以及零组件厂商。

非金属建材行业

• 市场表现：管材行业涨幅最大，玻纤行业涨幅最小。
• 价格波动：水泥价格持平，玻璃价格小幅下跌，PVC价格上涨。
• 投资建议：中信建投建议积极配置建材板块，重点推荐海螺水泥、祁连山等。

基础化工行业

• 市场表现：基础化工指数小幅上涨，氨纶、农药等板块表现强势。
• 行业动向：草甘膦、百草枯受环保影响涨价，电石价格也有所上涨。
• 投资建议：招商证券维持中性评级，推荐诺普信、红太阳等。

化工行业

• 价格变化：草甘膦价格继续上涨，聚合MDI价格下跌。
• 市场动因：环保政策、安全生产检查及能源紧张推动草甘膦涨价。
• 投资建议：中银国际维持中立评级，关注草甘膦、电石等产品走势。

其他行业动态

• 煤炭行业：库存上升，盈利下滑，山西省出台减负政策但难改下行趋势。
• 金融行业：地方债审计对经济金融影响显著，政信合作规模收缩，关注地方偿还压力。
• 政策与市场联动：多个行业受益于政策支持，如铁路、建材、化工等，但需警惕宏观环境变化对行业的影响。

总结

本报告全面覆盖多个行业，从政策导向、市场表现、价格走势到投资建议，提供了详尽的分析。总体来看，部分行业如房地产、建材、化工等受到政策利好和市场环境变化的影响，呈现积极态势，而钢铁、煤炭等行业则面临供需宽松和成本压力，短期内表现较为疲软。投资者可依据行业基本面和政策动向，选择性配置相关板块，关注具备增长潜力和政策受益的个股。