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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月15日的铁矿石基差及价差监测日报，内容涵盖期货合约价差、基差数据及品种价差分析，并附有相关图表。报告还介绍了铁矿石期货合约的最新调整规则及团队成员信息。

二、主要观点与关键信息

2.1 期货合约价差

• 105-109合约价差小幅上涨，显示市场对近期合约的看涨情绪。
• 109-101合约价差下跌，表明远月合约相对近月合约表现疲软。
• 101-105合约价差上涨，反映近月合约价格相对远月合约有所回升。

2.2 基差数据

• 基差整体呈波动状态，部分品种如BRBF、麦克粉、乌克兰精粉基差显著下降。
• 太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉新增为可交割品牌，其品牌升贴水均为0元/吨。
• PB粉、BRBF、卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。

2.3 品种价差

• PB块-PB粉价差微幅下跌，可能反映块矿与粉矿之间的相对价值变化。
• 纽曼块-纽曼粉价差上涨，显示块矿相对于粉矿的溢价增强。
• 卡粉-纽曼粉价差上涨，表明卡粉价格相对纽曼粉有所提升。
• PB粉-麦克粉价差显著上涨，可能由于麦克粉价格下跌或PB粉价格上涨。
• 迁安精粉-卡粉价差微幅下跌，显示迁安精粉与卡粉之间的价差缩小。

2.4 期货合约调整说明

• 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 新增可交割品牌包括太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉，其品牌升贴水为0元/吨。
• PB粉、BRBF、卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨。
• X为动态调整铁元素指标的升贴水值，当前为1.5元/吨。
• 铁品位指标允许范围调整为**≥56%**，并细化了二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围及对应的升贴水。

三、团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有20年现货贸易与研究咨询经验，多次荣获上期所、大商所优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤培训师，多次获得动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，黑色研究员，擅长基于产业链数据的供需基本面分析。
• 张春杰：黑色研究员，曾任职于投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长将金融理论与产业操作结合。

四、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所对其准确性与完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此做出的任何决策与本公司及作者无关。