20170410-东兴证券-计算机行业周报：谷歌公布TPU设计细节，关注AI芯片设计新路径_25页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本周计算机行业整体表现一般，申万计算机板块上涨 2.62%，略高于沪深300指数（2.46%）和创业板指数（2.59%），但低于中小板指数（2.25%）。雄安新区概念在上周带动了市场情绪，但下周将面临概念真伪分化，需警惕短期博弈风险。分析师建议继续采用自下而上的选股策略，中长期布局。

谷歌在 ISCA2017 会议上首次公布了 TPU（Tensor Processing Unit）的设计细节，表明其在 AI 芯片领域的新进展。TPU 专为 AI 计算的模型预测阶段设计，能高效处理整数向量运算，相比 CPU+GPU 组合，若使用 GPU 级别的内存和系统加速，TPU 性能可提升 30 到 200 倍。虽然 TPU 仅用于谷歌内部数据中心，但其设计理念可能推动未来 AI 芯片市场的发展，对 CUDA+GPU 构成潜在竞争。

主要观点

雄安新区概念：市场对雄安新区概念热情高涨，但需警惕炒作分化带来的风险，建议关注实际业务与技术实力。
TPU 发展：TPU 的设计细节表明谷歌在 AI 芯片领域的技术积累和市场布局，其性能优势显著，未来可能推动通用 AI 芯片市场的发展。
投资策略：投资组合维持不变，包括东软集团、思创医惠、工大高新、大华股份、达实智能，权重均为 20%，组合取得 3.56% 的绝对收益，跑赢申万计算机指数 0.94 个百分点。

关键信息

板块表现

申万计算机板块上涨 2.62%
沪深300指数上涨 2.46%
创业板指数上涨 2.59%
中小板指数上涨 2.25%

公司表现

周涨幅前五：
1. 数字政通：33.13%
2. 华测导航：33.11%
3. 银江股份：18.97%
4. 世纪瑞尔：14.86%
5. 中科曙光：14.37%
周跌幅前五：
1. ST上普：-10.87%
2. 海量数据：-8.12%
3. 启明信息：-6.12%
4. 科大国创：-2.82%
5. 汇金科技：-2.58%

公司动态

数字政通：公司子公司金迪管线和金迪科技不在雄安新区，但表示将积极参与雄安新区的智慧管网建设。
达实智能：表示将大力拓展雄安新区及京津冀区域的业务，股价因该消息上涨超 9%。
银江股份：在雄县、容城、安新三县无订单，但将继续加大河北项目开发。
聚龙股份：控股股东拟增持公司股份，金额不低于 1 亿元。
华信软件：表示将保持接近收入增长比例的研发投入增长。

公司公告

东软集团：2016 年营收增长 28.60%，净利润略有下降。
博雅科技：2016 年营收增长 217.27%，净利润增长 94.28%。
中威电子：拟定增募资 5 亿元，预计一季度盈利增长 10%-30%。
海立美达：2016 年净利润增长 218.30%，主要受益于金融科技业务。
赢时胜：预计一季度盈利增长 8 倍 - 8.25 倍，成为市场亮点。

风险提示

人工智能行业渗透速度慢于预期，可能影响相关企业的增长预期。

投资策略及组合

投资组合：东软集团、思创医惠、工大高新、大华股份、达实智能，权重各为 20%。
组合收益：本周取得绝对收益 3.56%，跑赢申万计算机指数 0.94 个百分点。

行业新闻

东方网力等公司成立万象人工智能研究院：聚焦安防、医疗、工业机器人、无人驾驶等领域，推动 AI 技术落地。
传统车企与科技巨头合作开发自动驾驶：如戴姆勒与博世合作，英伟达与博世共同开发自动驾驶系统，国内如广州白云机场已采用无人驾驶摆渡车。
AlphaGo 挑战柯洁：比赛将于 5 月下旬在中国乌镇举行，引发对 AI 技术的关注。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5%-15%；
- 中性：相对强于市场基准指数收益率 -5%~5%；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上；
- 中性：相对强于市场基准指数收益率 -5%~5%；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

分析师与联系人信息

分析师：喻言，中国科学院大学、中科院计算所计算机系统结构博士，北京航空航天大学电子信息工程本硕，计算机行业高级研究员。
联系人：
- 叶盛：计算机行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士。
- 夏清莹：计算机行业研究员，英国拉夫堡大学、银行与金融学硕士，专注于互联网金融、人工智能及次新股研究。