20180904-上海证券-电气设备与新能源周报_锂电原材料价格跌幅收窄_欧盟终止对华光伏_双反__15页_1mb

电气设备与新能源周报总结

核心内容概述

本报告为2018年09月04日发布的电气设备与新能源行业周报，分析了上周市场行情、主要材料价格变动、行业动态、公司公告及投资建议等内容。报告指出，锂电原材料价格跌幅收窄，光伏行业迎来政策利好，整体行业处于调整与回暖并存的阶段。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上证综指下跌0.15%，深证成指下跌0.23%，中小板指下跌0.12%，创业板指下跌1.03%，沪深300指数上涨0.28%。
• 锂电池指数下跌0.84%，新能源汽车指数下跌1.24%，光伏指数下跌0.74%，风力发电指数下跌1.46%。
• 申万电气设备板块下跌0.75%，排名18位。

2. 材料价格与产量信息

• 锂电材料：

  • 碳酸锂价格持续下跌，电池级碳酸锂均价88,500元/吨，工业级碳酸锂均价76,500元/吨。
  • 氢氧化锂价格稳定在130,000元/吨。
  • 磷酸铁锂价格稳定，电解钴价格48.3万元/吨，四氧化三钴价格35.2万元/吨。
  • 三元锂材料（523）均价20万元/吨，NCM811价格23万元/吨。
  • 硫酸镍主流报价2.65-2.85万元/吨，硫酸锰价格稳定在6600-6800元/吨。
  • 电解液价格稳定，六氟磷酸锂价格115,000元/吨。
  • 隔膜价格持续下跌，干法隔膜价格2.1元/平，湿法隔膜价格3.5元/平。

• 光伏材料：

  • 多晶硅价格稳定在85元/公斤，单晶硅价格维持在93-96元/公斤。
  • 单晶硅片价格平稳，多晶电池片价格下调至0.9-0.95元/W，单晶电池片价格微调至1.05-1.08元/W。
  • 光伏组件价格受欧盟“双反”政策终止影响，市场有望受益。

关键信息

行业动态

• 深圳出台燃料电池汽车推广应用财政支持政策。
• 新锂氧电池技术可释放全部储能，充放电次数达150次。
• 欧盟宣布终止对华光伏“双反”措施，预计于9月3日到期后生效。
• 2018年7月中国磷酸铁锂产量环比上涨14%，行业需求回暖。
• 德国尤利希研究中心开发新型固态电池，充电仅需1小时。

公司动态

• 格林美：2018年半年报显示营业收入增长63.92%，净利润增长50.83%。
• 当升科技：营业收入增长95.22%，扣非净利润增长114.99%。
• 天齐锂业：营业收入增长36.24%，净利润增长41.71%。
• 比亚迪：营业收入增长20.23%，但归母净利润同比减少72.9%。
• 欣旺达：营业收入增长38.08%，净利润增长21.25%，预计第三季度净利润增长50%-80%。
• 杉杉股份：下属子公司提供担保，金额达20,000万元人民币。
• 宁德时代：向激励对象授予限制性股票，金额35.15元/股，共2,283.07万股。

政策与市场热点

• 欧盟终止“双反”措施将提振国内光伏产业链。
• 浙江温岭市对户用光伏项目给予补贴，10月31日前并网补贴0.32元/度。
• 2018年全球光伏需求预计降至85.2GW，中国需求降至28.8GW。
• 上半年全球五大光伏组件供应商出货量超20GW，同比增长10%。
• 中国组件出口印度仍有经济性，印度市场壁垒较低。

投资建议

• 锂电行业：原材料价格跌幅收窄，市场行情有所好转，看好9月消费端旺季对行业驱动。
• 关注标的：中游材料龙头企业如杉杉股份、当升科技；动力电池回收相关标的如格林美。
• 光伏行业：欧盟“双反”终止利好行业，建议适当关注。
• 投资评级：维持行业“增持”评级，认为行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。

风险提示

• 新能源车产销量不及预期。
• 原材料价格波动。
• 行业政策调整。

数据来源

• WIND
• 上海证券研究所
• 百川资讯
• SOLARZOOM
• GTM Research