电子行业深度报告：2024年度策略：技术创新全面开花！-20240110-东吴证券-69页_5mb

电子行业深度报告总结

2024年电子行业将围绕需求回暖、技术创新和终端大厂产业链布局，发展机会主要集中在半导体、消费电子、汽车电子及顺周期电子元件等领域。报告核心观点如下：

• 行业拐点显现：2023年Q3终端需求改善，手机、PC等产品销量环比增长，推动行业复苏进程，重点关注消费电子硬件创新、AI技术创新及产业升级。
• 半导体领域：周期复苏、国产替代与技术突破并行。存储、功率器件底部回暖，射频前端、模拟芯片受益于消费复苏与国产替代逻辑，碳化硅迎来国产化元年。
• 消费电子创新：折叠屏渗透率加速，2024年全球折叠屏出货量预增100%；潜望式镜头、卫星通信等创新推动高端设备升级；AIPC及VR/AR设备推动零组件需求。
• 汽车电子：电动化向智能化跨越，搭载自动驾驶方案的高端车型增长，车载摄像头、激光与毫米波雷达加速上车，AR-HUD成本下滑带来新增市场。
• 华为产业链：折叠屏手机、卫星通信、鲲鹏昇腾服务器等领域国产替代空间广阔，液冷超充技术及高温超导应用开辟新机遇。

核心投资方向

1. 半导体：关注存储、射频、碳化硅等国产替代标的（兆易创新、卓胜微、斯达半导等）
2. 消费电子：折叠屏（统联精密）、潜望式镜头（水晶光电）、AIPC（春秋电子）
3. 汽车电子：车载摄像头（欧菲光）、智能驾驶传感器（水晶光电、电连技术）
4. 顺周期元件：MLCC、面板、LED等（风华高科、TCL科技、利亚德）

风险提示：需求不及预期、技术迭代滞后、国产化进程不确定性、供应链风险及国际环境变化。

（注：以上总结为内容归纳，不构成投资建议）