20240109-山西证券-研究早观点_12页_586kb

总结

消费者服务

• 冰雪旅游市场结构优化，冰雪度假成为重要趋势，受旅游复苏推动。
• 投资建议：酒店中高档出租率恢复良好，免税商改善毛利率；景区出行受益于补偿性需求；餐饮规模化连锁化加速。
• 个股表现分化，风险包括需求不及预期。

电子

• AI需求驱动半导体市场增长，存储板块引领2024年复苏。
• 全球半导体预计同比增长13.1%，存储芯片销售额激增。
• 投资建议关注高端芯片、封装及消费电子复苏，风险包括需求和制裁。

通信

• Starlink发射首批手机直联卫星，推动偏远地区网络覆盖。
• 中国政府“信号升格”行动优化移动网络覆盖，支持5G和铁路通信。
• 投资建议关注电信运营商、卫星通信公司，风险包括技术落地不及预期。

化工

• 年度策略强调供需结构优化领域，如润滑油添加剂和萤石。
• 核能和制冷剂受环保转型驱动，重点关注核电供应链和材料创新。
• 二级市场建议关注龙头企业，风险包括产能过剩和贸易摩擦。

农业

• 2024年猪价低迷，产能去化逻辑持续，周期性机会与亏损底部布局相关。
• 投资建议聚焦生猪养殖和饲料企业，风险包括消费疲软和疫情。

轻纺

• 安踏等品牌零售业绩稳健，AmerSports申请IPO。
• 家居和纺织服装板块投资机会，包括长沙连锁超市战略和智能家居。
• 风险包括消费信心不足和终端需求波动。

其他跟踪

• 化工：铀市场价涨，核能供应链重建。
• 纺织服装：丰泰企业营收下降，反映终端需求疲软。
• 共同风险：宏观经济波动和地缘政治不确定。