20241209-华鑫证券-指数基金投资+_利率债和美股上涨_风险平价类策略均创新高_31页_4mb

结构化风险平价策略表现优异，2024年初至今年化收益率达1458%，最大回撤仅-2.29%，夏普比率3.42。QDII风险平价组合由黄金ETF和多种QDII指数ETF构成，配置地域分散G—DP表现稳健。鑫选ETF策略年化收益率4.87%一季度波动率15.2%夏普比率3.49表现相对保守。

高景气红利轮动策略收益攻守兼备，年化收益率20.81%，最大回撤22.04%，红利产品获得资金重点关注。中美核心资产组合纳入白酒、纳斯达克等强趋势标的，配置价值突出，过往业绩持续超越基准。双债LOF增强策略成功获取绝对收益，信用策略与股债结合显著增效。

港股市场Q—Q互动积极，资金面改善明显，AH溢价指数回升至90%历史高位，国企板块具有较好投资价值。国内市场A股整体上行，结构性机会突出，Wind全A表现良好，指数基金规模稳步增长。ETF场内流动性指标良好，技术面显示市场趋势向好。

量化模型持续优化ETF选择机制，基于技术面和价值面的组合优化取得稳定收益，今年以来组合总收益提升至21.22%构造风险更均衡。跨境ETF资金趋近国际分散配置，QDII产品收益表现抢眼，美国中国香港市场表现差异显著。商品金股表现分化，黄金ETF资金出现净流出。

风险提示市场波动可能导致模型表现劣化，本报告不具备投资建议属性。量化交易动态调整模拟表现波动，偏股型组合回撤控制良好，风格轮动有效性趋势加大。需谨慎评估新形势下资产波动性，建议投资者保持理性判断，实现资产配置优化