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报告摘要
山金期货黑色板块日报总结
一、螺纹钢与热卷
核心内容
当前螺纹钢与热卷市场处于节日模式，供需双弱，市场整体仍偏空。尽管近期因政策利好（如上海楼市“沪七条”）出现反弹，但技术面尚未构成反转信号，且当前估值较低，下方空间有限。
主要观点
- 政策面：上海发布楼市新政，进一步降低购房门槛，利好钢铁需求。
- 供需面：春节前247家样本钢厂螺纹产量大幅下降，表观需求处于一年低位，库存持续回升。
- 市场预期：需求预计在元宵节后才可能启动，当前仍处于季节性低谷。
- 操作建议：建议维持观望，谨慎交易。
关键数据
| 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 |
|---|---|---|---|
| 螺纹钢主力合约收盘价 | 3050元/吨 | -4 | -51 |
| 热卷主力合约收盘价 | 3218元/吨 | -10 | -45 |
| 螺纹钢现货价格 | 3220元/吨 | 0 | 0 |
| 热卷现货价格 | 3240元/吨 | 0 | -10 |
| 螺纹钢主力基差 | 170元/吨 | 4 | 51 |
| 热卷主力基差 | 22元/吨 | 10 | 35 |
| 螺纹钢10-1价差 | -29元/吨 | 7 | 2 |
| 热卷10-1价差 | -26元/吨 | -2 | -1 |
| 螺纹钢1-5价差 | 78元/吨 | -3 | -3 |
| 热卷1-5价差 | 45元/吨 | 2 | -4 |
二、铁矿石
核心内容
铁矿石市场同样处于节日模式，需求尚未启动，但技术面出现反弹。供应端受南半球季节性因素影响，发运量维持低位，港口库存不断上升，创纪录高位。市场关注春季消费旺季的到来。
主要观点
- 需求面：春节前钢材及铁水产量处于季节性低位，市场关注春季消费预期。
- 供应面：发运量短线维持低位，但随着天气改善将逐步回升；到港量反弹，港口库存高位。
- 技术面：受上海房地产新政及螺纹钢上涨带动，铁矿石出现技术性反弹，但是否见底仍需观察。
- 操作建议：空单可轻仓持有。
关键数据
| 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 |
|---|---|---|---|
| 麦克粉(青岛港) | 755元/湿吨 | 0 | -12 |
| 金布巴粉60.5%(青岛港) | 716元/湿吨 | 0 | -7 |
| DCE铁矿石主力合约结算价 | 762元/干吨 | -0.5 | -6.5 |
| SGX铁矿石连一结算价 | 99.58美元/干吨 | -0.37 | -2.42 |
| 普氏62%指数 | 102.85美元/干吨 | -0.25 | -2.35 |
| 麦克粉-DCE铁矿石主力价差 | -7元/吨 | 0.5 | -5.5 |
| 金布巴粉-DCE铁矿石主力价差 | -46元/吨 | 0.5 | -0.5 |
| DCE铁矿石9-1价差 | 11元/干吨 | 0 | 2.0 |
| DCE铁矿石1-5价差 | -29元/干吨 | 0 | -3.0 |
| 澳大利亚铁矿石发货量 | 1112.4万吨 | — | -503.5 |
| 巴西铁矿石发货量 | 594万吨 | — | -23.7 |
| BCI运价:西澳-青岛 | 8.81美元/吨 | +0.54 | +0.47 |
| BCI运价:图巴朗-青岛 | 23.39美元/吨 | +0.81 | -0.18 |
| 美元指数 | 96.9078 | -0.0181 | -1.0554 |
| 美元兑人民币即期 | 6.9033 | -0.0073 | -0.0330 |
| 北方六港到货量合计 | 1264万吨 | — | -24.7 |
| 日均疏港量(45港口合计) | 357.58万吨 | — | +9.87 |
| 港口库存合计 | 17140.71万吨 | — | +118.45 |
| 港口贸易矿库存 | 11775.72万吨 | — | +89.47 |
| 进口矿烧结粉矿总库存 | 1835.4万吨 | — | +58.41 |
| 全国样本矿山铁精粉产量 | 45.67万吨/日 | — | -1.20 |
| DCE铁矿石主力价 | 759.5元/干吨 | — | — |
三、现货市场价差
| 品种 | 青岛港 | 日照港 | 京唐港 | 天津港 | 曹妃甸港 | 连云港 | 江阴港 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PB粉 | 7.5 | 3.5 | 35.5 | 27.5 | 27.5 | 6.5 | 21.5 |
| 卡拉加斯粉 | 104.5 | 103.5 | 151.5 | 140.5 | 143.5 | 102.5 | 128.5 |
| 巴混63.0% | 30.5 | 31.5 | 51.5 | 53.5 | 51.5 | 33.5 | 50.5 |
| 巴混62.5% | 24.5 | 25.5 | 43.5 | 48.5 | 43.5 | 27.5 | 45.5 |
| 纽曼粉 | 3.5 | -0.5 | 37.5 | 20.5 | 27.5 | 0.5 | 7.5 |
| 麦克粉 | -4.5 | -2.5 | 23.5 | 13.5 | 19.5 | -2.5 | 18.5 |
| 金布巴粉60.5% | -43.5 | -43.5 | -24.5 | -14.5 | -24.5 | -37.5 | -12.5 |
| 金布巴粉59.5% | -51.5 | -51.5 | -29.5 | -19.5 | -29.5 | -45.5 | -18.5 |
| 罗伊山粉 | -6.5 | -9.5 | 4.5 | 11.5 | 4.5 | — | 2.5 |
| IOC6 | -21.5 | -21.5 | 13.5 | 12.5 | 13.5 | -27.5 | -10.5 |
| FMG混合粉 | -43.5 | -45.5 | -39.5 | -32.5 | -44.5 | -46.5 | -32.5 |
| 超特粉 | -106.5 | -109.5 | -96.5 | -96.5 | -99.5 | — | -92.5 |
| 卡拉拉精粉 | 94.5 | 92.5 | — | 103.5 | — | — | 102.5 |
| 乌克兰精粉 | 90.5 | — | 111.5 | — | 111.5 | 97.5 | — |
| KUMBA | 53.5 | — | — | — | — | — | — |
四、产业资讯
上海房地产新政
- 上海发布“沪七条”，调减限购政策，非沪籍居民购买外环内住房社保年限从3年降至1年，持居住证满5年可购1套，无需社保。
- 公积金家庭贷款最高额度可达到324万元。
- 沪籍家庭新购住房为唯一住房，可暂免征收房产税。
炼焦煤矿山周度产销情况
- 样本煤矿原煤日产环比增加43万吨，多数煤矿恢复生产，但产量仍偏低。
- 少数煤矿待正月十五后才可正常出煤，下周产量将增加。
- 精煤库存257.7万吨，环比增加6.0万吨。
- 市场观望情绪浓厚，焦钢企业去库节奏持续，采购积极性不高。
五、免责声明
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