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山金期货黑色板块日报总结

一、螺纹、热卷

核心内容

本周螺纹钢和热卷市场整体呈现供需变化与价格波动并存的态势。螺纹钢产量下降，但表观需求环比出现较大幅度反弹，五大品种表观需求整体回升，库存继续下降。热卷产量略有上升，但社会库存下降。市场整体处于消费淡季，表观需求的反弹主要受年末抢工期影响，不具备持续性。央行下调再贷款再贴现利率提振了市场信心。

主要观点

• 螺纹钢主力合约收盘价为3163元/吨，环比上涨3元，涨幅0.09%，较上周上涨19元，涨幅0.60%。
• 热轧卷板主力合约收盘价为3315元/吨，环比上涨8元，涨幅0.24%，较上周上涨21元，涨幅0.64%。
• 螺纹钢现货价格为3300元/吨，环比上涨10元，涨幅0.30%，热卷现货价格为3300元/吨，环比上涨20元，涨幅0.61%。
• 螺纹钢主力基差为137元/吨，较上日上涨7元，较上周下降9元；热卷主力基差为-15元/吨，较上日上涨12元，较上周上涨9元。
• 期价走势显示，螺纹钢和热卷期货价格短期有支撑，但需警惕需求反弹的持续性。

关键信息

• 螺纹钢表观需求反弹，但钢厂产量可能继续下降。
• 央行政策对市场信心有一定提振作用。
• 期货仓单方面，螺纹钢注册仓单数量为82680吨，热卷为221062吨，较上周有所变化。
• 建材钢厂螺纹钢产量为190.30万吨，热卷产量为308.36万吨，均呈现周度变化趋势。
• 期价与现货价差显示，螺纹钢期货10-1价差为-30元/吨，热卷期货10-1价差为-15元/吨。

二、铁矿石

核心内容

铁矿石市场整体呈现需求疲软、供应回升的格局。上周五大钢材品种产量基本稳定，表观需求环比反弹，但铁水产量仍沿季节性趋势回落。全球发运量有所下降，港口库存回升对期价形成压制。焦煤和焦炭价格反弹对铁矿石形成支撑。技术面上，铁矿石期价突破震荡区间后上涨，但近期调整幅度较大，跌破10日均线支撑。

主要观点

• 铁矿石现货价格方面，麦克粉为812元/湿吨，金布巴粉60.5%为772元/湿吨，DCE铁矿石主力结算价为812元/干吨，SGX铁矿石连一结算价为106.34美元/干吨，普氏62%指数为109.6美元/干吨。
• 铁矿石期货价格整体偏弱，但部分品种价差收窄，市场情绪有所改善。
• 铁矿石到港量与疏港量均有所下降，港口库存持续回升。
• 期货仓单数量为1500手，较上周有所减少。

关键信息

• 铁水产量下降约1.5万吨至228.0万吨，显示需求疲软。
• 港口库存合计16555.10万吨，环比增加279.84万吨。
• 海运费与汇率方面，BCI运价下降，美元指数小幅上涨，美元兑人民币即期汇率略有波动。
• 铁矿石品种价差显示，部分高品位矿价差收窄，低品位矿价差扩大，市场存在分化趋势。

三、产业资讯

核心内容

• 包钢股份一板材厂发生爆炸事故，造成2人死亡，78人受伤。
• 首船西芒杜铁矿石运抵中国，预计将进一步提升铁矿石供应能力。
• Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率78.84%，环比下降0.47个百分点，日均铁水产量228.01万吨，环比下降1.49万吨。
• 全国45个港口进口铁矿库存总量16555.10万吨，环比增加279.84万吨。
• 钢银电商数据显示，本周建筑钢材成交量为23.11万吨，周度成交量略有下降。

主要观点

• 爆炸事故对市场情绪造成一定影响，但对铁矿石价格的直接影响有限。
• 西芒杜铁矿石项目将提升全球供应能力，对铁矿石市场形成长期利好。
• 高炉开工率和铁水产量均有所下降，显示需求疲软。
• 铁矿石库存持续回升，对期价形成压制。

四、操作建议

• 螺纹、热卷：建议多单继续持有，中线交易，避免追涨杀跌。
• 铁矿石：多单可以继续持有，中线交易，但需关注需求回落及库存压力。

五、数据来源与免责声明

• 数据来源：iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM
• 作者：曹有明
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