20230717-国海证券-环保_专精特新周报_推动能耗双控逐步转向碳排放双控_15页_759kb

国海证券 - 环保&专精特新周报

行情分析

• 本周环保板块：本周（7月10日至7月14日）环保及公用事业指数上涨0.82%，沪深300指数上涨1.92%，环保板块整体表现较弱，跑输沪深300指数（-1.10pct）。
  • 子板块表现分化：节能板块下跌0.58%，水务板块下跌0.02%，大气板块上涨147%，固废板块上涨125%。
  • 细分领域：大气、固废板块因环保政策利好表现强劲；节能、水务板块受政策调整影响承压。

核心观点

1. 环保行业：碳排放双控转向

• 中央深改委会议审议通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，提出要以降碳为重点战略方向，完善能源调控并转向碳排放总量和强度双控制度。
• 此措施将为碳核查企业带来发展机遇。

2. 专精特新行业：两条投资主线

• 国产替代：制造业“卡脖子”领域进口依赖问题突出，政策要求到2025年70%核心基础零部件自主保障，国产替代需求加速。
• 碳中和：光伏、风电、新能源车装机提升，带动全产业链需求增长。

投资建议

行业评级：推荐（维持）

• 环保行业部分细分赛道需求提升，估值低于近一年均值。
• 专精特新企业政策支持力度大，企业成长性显著，维持“推荐”评级。

重点关注个股（买入）

• 谱尼测试：检测行业龙头，业务结构优化，管理效率提升。
• 仕净科技：光伏制程污染治理龙头，跨界拓展，钢渣捕集CO2技术打开新空间。

行业要闻

• 环保：中央深改委会议意见点明确碳排放双控转向。
• 专精特新：第五批国家级专精特新“小巨人”企业公示（3671家），江苏、广东、浙江企业数量领先。

风险提示

• 政策落地不及预期；
• 上市公司订单增速放缓；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复。