2022-08-31-第一财经研究院-高频数据看宏观_房屋价格指数走低_二手房销量总体向好_7页_584kb

第一财经研究院调研报告总结（2022年8月17日-2022年8月23日）

核心内容

本报告通过高频数据对2022年8月17日至8月23日期间中国经济活动、货币政策、利率变化、企业部门表现及全球市场情况进行分析。报告揭示了当前经济运行中的一些关键趋势与变化。

主要观点

1. 宏观经济活动指数

• 第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.95，较一周前下降0.05。
• 该指数反映了经济活动的总体趋势，显示出一定的下行压力。

2. 房地产市场

• 房屋价格指数：70个大中城市新房及二手房价格指数分别下降1.7%和3.0%，其中二手房价格连续六个月负增长。
• 区域分化：一线城市新房及二手房价格指数继续增长，二线城市新房价格稳定，二手房价格回落；三线城市价格指数持续下降。
• 二手房销量：8月二手房销量稳中向好，三线城市销量为去年10月以来最高值，一、三线城市均有回暖迹象。

3. 房地产投资

• 1-7月房地产开发投资完成额同比降低6.4%，住宅投资同比下降5.8%，办公楼和商业营业用房投资分别下降10.3%和10.2%。
• 投资增速放缓，但降幅较上月有所收窄。

4. 货币政策与市场操作

• 央行本周通过公开市场净投放资金为0。
• 银行间隔夜回购利率上涨6个基点至1.18%，7天回购利率上涨5个基点至1.45%。
• 1年期互换合约利率上涨2.63个基点至1.92%，5年期互换合约利率上涨2.91个基点至2.42%。
• 国债收益率：1、5、10年期国债到期收益率分别上涨3.72、2.63、2.71个基点至1.76%、2.41%、2.61%。
• 企业债与国债利差：5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别下跌7.76、5.75、7.75个基点。

5. 企业部门表现

• 钢铁价格：唐山钢坯价格周环比下跌0.8%，过去一个月上涨5.07%，但较去年同期下跌24.03%。
• 煤炭价格：动力煤价格过去一个月下降0.27%，但较去年同期上涨7.18%。
• 水泥价格：全国水泥价格指数上涨1.56点至144.08点。

6. 航运市场

• 中国沿海散货运价指数（CCBFI）下跌10.54至1163.97点。
• 波罗的海干散货价格指数下跌116至1271点，显示航运市场承压。

7. 全球市场动态

• 美元指数上涨2.08点至108.54点，人民币兑美元汇率下跌591个基点至6.851。
• VIX指数上涨4.42点至24.11点，显示市场波动性上升。
• Libor利率：美元隔夜与3月Libor分别上涨2.3和3个基点，欧元隔夜与3月Libor分别下跌0.6和0.6个基点。
• 标普大宗商品指数：总指数上涨5.07%，能源指数上涨7.38%，工业金属及农业指数分别上涨0.26%和3.29%。

关键信息

• 房地产市场：整体投资和销售持续承压，但二手房市场有所回暖。
• 货币政策：央行本周无净投放，市场利率小幅上升，国债收益率上涨。
• 企业部门：钢铁和煤炭价格下行，水泥价格有所回升。
• 航运市场：运价指数下跌，反映市场需求疲软。
• 全球市场：美元走强，人民币贬值，市场波动性上升，大宗商品价格总体上涨。

结构分析

总结

报告整体显示，当前中国经济面临一定的下行压力，房地产市场持续承压，但二手房市场有所回暖。货币政策维持紧缩态势，利率小幅上升，国债收益率上涨。企业部门中，钢铁和煤炭价格下行，水泥价格回升。全球市场方面，美元走强，人民币贬值，市场波动性上升，大宗商品价格总体上涨。