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沪铜早报分析与总结

一、基本面

冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，6月PMI保持稳定，制造业景气度持平，整体中性。

二、基差与库存

现货价79600元/吨，基差为20元，升水期货，属中性状态。7月10日铜库存增加4450吨，总库存达195475吨；上海期货交易所铜库存较上周上涨2121吨，至321642吨，对铜价偏空。

三、盘面表现

收盘价位于20日均线之上，该均线呈上升趋势，显示技术面偏多。

四、主力持仓**

主力净持仓多头，减持力度较大，短期做多情绪有所回落，但整体偏多。

五、市场预期

当前宏观情绪好转支撑铜价上涨；冶炼企业联合减产因加工费下降，导致短期情绪回落，铜价出现回调后有所企稳。预计短期内铜价波动可能减少，趋势相对稳定，但需关注供应端变化和下游消费压力。

六、近期利多因素**

1. 地缘政治扰动（如俄乌、巴以）；
2. 美联储降息预期；
3. 库存回升、全球经济增长乐观程度下降等因素压制铜价。

七、每日汇总

• 当前市场波幅受原材料库存、供需基本面以及宏观预期主导。铜价虽有回调但已企稳，价格走势大致稳定，短期交易机会有限。

总结：当前沪铜受原材料供应减产支撑，基本面支持铜价中长期走势，短期偏向震荡趋势，长期仍需关注库存及经济基本面变化。