20251130-中原证券-一周要闻与投资参考_37页_7mb

证券研究报告摘要

一、全国要闻与数据跟踪

• 宏观经济政策：工信部等六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。国家发展改革委召开11月份新闻发布会，就“两重”建设、基础设施REITs扩围、具身智能产业发展等回应媒体关切。
• 具身智能产业发展：中国拥有超过150家人形机器人企业，国家发改委将推动行业标准制定和技术攻关。
• 基础设施REITs扩围：范围已涵盖12大行业的52个资产类型，继续推动项目发行。
• 工业企业利润数据：1-10月规上工业企业利润同比增长1.9%，10月同比下降5.5%。
• PMI数据：11月PMI为49.2%，景气水平略有改善。

二、河南经济与政策跟踪

• 两业融合发展：省发改委、财政厅发布通知，分年度培育两业融合发展区，共20个左右。条件包括制造业增加值占比超30%，CEO经验国际化战略催生了众多双向奔赴的深入合作项目。
• 民营经济支持：省民营企业科技创新成果显著，高新技术企业超12649家。持续出台政策，财政资金服务千余家民企。
• 十四五目标：提出“六个强省”和“六个环境”发展目标，聚焦实体经济、创新驱动、改革开放等领域，为构建现代化产业体系提供支撑。

三、债券市场运行

• 利率与收益率：本周资金利率上行，国债和信用债收益率普遍上涨。
• 债券供需：2025年同比减少企业债发行，河南省净融资额696.20亿。

四、股票市场运行

• 市场表现：通信、电子、综合板块本周涨幅领先，北证50、中证2000上涨表现突出。
• 行业估值：国防军工、电子、计算机板块估值居高，非银金融、建筑装饰估值最低。
• 豫股表现：凯旺科技、思维列控等涨幅居前，华英农业等跌幅较大。
• 机构资金流向：机构净流入电子、通信、汽车板块，净流出非银金融、传媒、计算机板块。

五、券商板块运行

• 指数表现：中信二级行业指数证券Ⅱ本周涨跌幅0.72%，行业估值P/B为1.418倍。
• H股内资券商：多数上涨，中州证券表现最佳。

六、市场动态监测

• 上市公司监管动态：本周多家上市公司因信息披露、财务核算问题被通报监管。

七、免责声明与投资评级

• 公告标准投资评级，涵盖行业及公司层面。
• 承诺分析师执业资格合规，数据来源合法，独立客观研究。