20250615-中原证券-一周要闻与投资参考_38页

全国要闻与数据跟踪分析总结

• 政策要闻

1. 民生保障政策：中央办公厅发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，强调社会保障公平性、基本公共服务均衡性、民生服务普惠性和可及性，提出扩大服务覆盖面、加强低收入群体帮扶、推行常住地提供公共服务等措施。
2. 深圳综合改革：《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》提出科技体制、教育人才机制、金融赋能实体经济等改革任务，明确分批次推进试点，强化党的全面领导和风险防控。
3. 科技型民营企业座谈会：发改委主任郑栅洁强调科技创新与“十五五”规划融合，支持民营企业在技术研发、场景应用、资金人才等方面的需求，推动新质生产力发展。

• 数据追踪

1. 宏观经济：
   • CPI同比下降1.0%，PPI同比下降3.3%，反映消费端温和复苏，生产端压力较大。
   • 2025年1-5月外贸进出口总值同比增长25%，机电产品出口占比六成，民营企业占外贸份额57.1%。
   • 5月社融存量同比增长8.7%，M2增速7.9%，显示宽货币环境下实体融资活跃度提升。
2. 区域经济：河南《中原农谷高质量发展三年行动计划》提出打造种业创新高地，郑州都市圈建设聚焦交通、产业、文旅、开放等协同。

• 市场动态

1. 债券市场：
   • 短融、企业债发行量较2024年同期缩减，信用债收益率下降；国债收益率曲线小幅下移，30年期降幅显著。
   • 河南债市净融资6263亿元，总发行量48443亿元。
2. 股票市场：
   • 证券Ⅱ指数本周上涨0.84%，超额收益1.09%；中信证券、中原证券等头部券商表现亮眼。
   • 沪深300跌幅较大，核心资产承压，防御型行业（如石油石化）获资金青睐。
3. 海外市场：A股结构分化明显，有色金属、石油石化板块领涨；H股内资券商多数上涨，光大证券涨幅超9%。

• 行业聚焦

1. 生物制造：工信部、发改委发文支持中试平台建设，聚焦食品、制药、化工等领域，目标到2027年培育20家以上平台。
2. 证券行业：协会修订社会责任评价办法，优化乡村振兴、区域协调等指标，强化对企业创新支持。

行业投资观点

• 券商板块：估值处于历史高位，短期波动与基本面分化并存，建议关注估值修复机会。
• 主题投资：低空经济、重组指数等高估值主题风险较大，需警惕回调。