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中原证券周报摘要（20241014-1020）

一、重要宏观政策事件

1. 小微企业融资支持

   • 金融监管总局、国家发改委建立融资协调机制，推动银企对接，提出“千企万户大走访”，8月普惠小微贷款同比增161%。
   • 河南等地加大财政贴息及数字化转型支持力度。

2. 科技创新金融部署

   • 人民银行与科技部强化科技金融服务，加大科技贷款、债券承销，推动科创票据发行。

3. 房地产政策调整

   • 国新办发布会宣布取消限购、限售等限制措施，降低首付比例至15%，暂停部分税费，推出4万亿信贷支持“白名单”项目。

4. 资本市场工具创新

   • 发布证券基金保险互换便利（SFISF）通知，支持资本市场稳定发展。
   • 引入股票回购增持再贷款工具，激励上市公司增持，年利率1.75%，再贷款规模3000亿元。

二、国内外市场行情

1. 国内市场表现

   • 北证50涨幅达22.54%，中小科创指数领涨；券商板块本周上涨35.2%，但估值仍较高（均P/B 15.14倍）。
   • H股券商表现分化，招商证券涨幅超30%，国泰君安跌幅超47%。

2. 国际市场动态

   • 中国相关指数（如MSCI中国）下跌显著，但沙特、越南、韩国股市表现较好。
   • 美股纳指上涨0.17%，欧洲股市普遍微涨。

三、中原证券板块分析

• 估值与舆情：本周行业P/B均值15.14倍，共25家券商估值低于行业水平，部分破净。
• 政策展望：聚焦经济动态平衡与投资消费结构调整，优化信贷模式，提升实体经济服务能力。

四、区域动态（河南）

• 高新技术发展：郑州市发布高新技术企业倍增计划，重点培育科技孵化体系，推进6家省级实验室建设。
• 美丽河南战略：总投资34%的绿色发展政策，目标2035年生态强省基本建成，并加强新能源推广应用。

五、数据回顾

• 金融数据：9月社融增量3.76万亿元，新增贷款1.59万亿元，M2同比增长6.8%。
• 经济指标：前三季度GDP增长4.8%，规模以上工业增加值增长5.8%；固定资产投资增速3.4%，消费同比增3.3%。

风险提示：宏观经济波动、政策调整及监管变化可能影响市场表现。