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宝城期货动力煤早报分析总结

资质说明

• 报告发布单位：宝城期货有限责任公司
• 投资咨询资质：证监许可【2011】1778号
• 报告撰写人：涂伟华，期货从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688

主要观点

动力煤短期与中期观点

1. 短期观点（一周内）：震荡，偏空氛围蔓延，煤价弱稳运行。
2. 中期观点（两周至一月）：维持震荡走势，5500K煤价将在800元/吨上方偏强震荡。

核心逻辑概要

1. 下游终端补库导致煤价企稳回落。
2. 供应端产量基数高，预计年末仍为负增长。
3. 需求端季节性走强，迎峰度冬取暖带动下游需求，支撑煤价。

报告摘要

煤价预测基准：5500K

• 年内同比较为回落。
• 进口煤价趋于稳定。
• 季节性需求增长，形成支撑。

免责声明

1. 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
2. 宝城期货不保证报告内容的准确性或完整性。
3. 投资者据此进行投资决策，自行承担投资风险。