20251204-宝城期货-煤焦早报_3页_348kb

该报告由宝城期货发布，日期为2025年12月4日，焦点分析焦煤和焦炭的期货品种。短时观点（一周内）对焦煤持震荡偏强，焦炭震荡；中长期观点（两周至一月）两者均呈震荡。当日观点为日内震荡偏强。

焦煤短期走震荡偏强，中期震荡，核心逻辑包括现货价格下跌、供应端主导因素（产量未受考核影响、进口增加），但年末会议预期和减产预期带来支撑，可能阻碍进一步下跌。

焦炭短期震荡偏强，中期震荡，核心逻辑涉及现货报价下行、焦炭产量增加、钢厂需求疲软（铁水产量下降、钢厂亏损），短期支撑在于供应不确定性，但需求压力持续。

整体市场氛围偏震荡，投资者建议震荡思路，关注煤矿生产和供需变化。报告不构成投资建议，需独立判断。