20220508-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_11页_1mb
报告摘要
本周资产证券化市场回顾总结
核心内容
本周资产证券化市场回顾涵盖了银行间市场与交易所市场的主要交易与发行信息，重点分析了资产支持证券（ABS）及资产支持票据（ABN）的发行情况、成交统计及市场动态。
主要观点
银行间市场
- 本周发行情况：无资产支持证券（ABS）公开发行，仅有2起资产支持票据（ABN）公开发行，总规模为11.18亿元。
- 下周发行计划：1期ABS与3期ABN将公开发行，总规模达69.48亿元。
- ABS成交情况：本周共成交74笔，成交金额107.72亿元，涉及多种基础资产类型，包括不良贷款、个人汽车贷款、个人住房抵押贷款、供应链债权、基础设施收费权益权、微小企业贷款债权、项目公司股权债权、消费性贷款、应收账款债权、租赁资产债权、未分类的ABN等。
交易所市场
- 挂牌信息：本周深交所挂牌3期ABS，上交所挂牌3期ABS，基础资产类型包括融资租赁债权、供应链应付账款、保理融资。
- 审核进展：本周有8期ABS通过上交所审核，无项目通过深交所审核，拟发行金额为166.58亿元。
- ABS成交情况：本周深交所企业ABS成交金额18.20亿元，基础资产类型包括个人消费贷款、供应链账款、购房尾款、类REITs不动产投资信托、特定非金款项、微小企业债权、小额贷款、知识产权、租赁资产、物业费收费等。
关键信息
银行间市场发行信息
| 债券名称 | 发行日 | 证券类型 | 预计期限(年) | 评级 | 利息类型 | 发行利率(%) | 利差(BP) | 发行金额（万元） | 厚度(%) | 付息频率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22汇融臻华1ABN001优先 | 2022-05-05 | 过手摊还 | 0.26 | - | - | 2.72 | - | 99,900.00 | 99.90% | - |
| 22汇融臻华1ABN001次 | 2022-05-05 | 过手摊还 | 2.01 | - | - | -- | - | 100.00 | 0.10% | - |
| 22华兴1号ABN001优先 | 2022-05-05 | 到期还本 | 0.24 | AA | - | 2.65 | - | 11,800.00 | 99.92% | - |
| 22华兴1号ABN001次 | 2022-05-05 | 到期还本 | 1.85 | - | - | -- | - | 10.00 | 0.08% | - |
交易所市场挂牌信息
| 产品名称 | 管理人名称 | 挂牌日期 | 交易所 | 基础资产 | 原始权益人 |
|---|---|---|---|---|---|
| 悦达保理-通讯类保理债权1期资产支持专项计划 | 天风(上海)证券资产管理有限公司 | 2022-05-06 | 深交所 | 保理融资 | 悦达商业保理(深圳)有限公司,悦达商业 |
| 国金-徐工矿机供应链31期资产支持专项计划 | 国金证券股份有限公司 | 2022-05-06 | 深交所 | 供应链应付账款 | 深圳恒和信商业保理有限公司 |
| 方正证券-美的金融-全链融供应链1期资产支持专项计划 | 方正证券股份有限公司 | 2022-05-05 | 深交所 | - | 天津美的商业保理有限公司,美的商业保理有限公司,重庆美的商业保理有限公司 |
| 华泰-海尔租赁小微2期资产支持专项计划 | 华泰证券(上海)资产管理有限公司 | 2022-05-05 | 上交所 | 融资租赁债权 | 海尔融资租赁股份有限公司 |
交易所市场审核项目
| 债券名称 | 承销商/管理人 | 拟发行金额(亿) | 更新日期 | 交易所 |
|---|---|---|---|---|
| 中金-金地广场一期资产支持专项计划 | 中国国际金融股份有限公司 | 17.00 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 中信证券-大唐保理能源保供供应链1-6期资产支持专项计划 | 中信证券股份有限公司 | 10.00 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 光证资管-中远海运租赁2022年第一期资产支持专项计划(疫情防控) | 上海光大证券资产管理有限公司 | 13.77 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 工银瑞投-陕焦化工1-10期供应链金融资产支持专项计划 | 工银瑞信投资管理有限公司 | 20.00 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 联储证券-亚洲保理兵团轨交应收账款资产支持专项计划资产支持证券 | 联储证券有限责任公司 | 3.70 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 工银瑞投-成都轨道-链融科技供应链1-20期资产支持专项计划 | 工银瑞信投资管理有限公司 | 30.00 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 中信证券-信元2号1-20期资产支持专项计划 | 中信证券股份有限公司 | 68.00 | 2022-05-05 | 上交所 |
| 华金-泰兴交产集团客运公交经营收费收益权绿色资产支持专项计划 | 华金证券股份有限公司 | 4.11 | 2022-05-05 | 上交所 |
交易所市场成交统计
| 证券代码 | 证券简称 | 交易日期 | 成交价格（元） | 成交量(万份) | 成交金额(万元) | 基础资产类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 121511.SZ | 20益田优 | 2022-05-06 | 99.94 | 40.00 | 3,997.60 | 类REITs不动产投资信托 |
| 136235.SZ | 21弘基3A | 2022-05-06 | 102.59 | 1.50 | 153.89 | 供应链账款 |
| 121546.SZ | 21信驿A | 2022-05-06 | 102.92 | 120.00 | 12,350.40 | 类REITs不动产投资信托 |
| 137827.SZ | 国保3A03 | 2022-05-06 | 101.38 | 23.00 | 2,331.74 | 租赁资产 |
| 136553.SZ | 惠和08A | 2022-05-06 | 101.93 | 15.00 | 1,528.95 | 供应链账款 |
| 137719.SZ | 自贸1A1 | 2022-05-06 | 103.69 | 110.00 | 11,405.90 | 物业费收费 |
| 136227.SZ | 21引力1A | 2022-05-05 | 101.90 | 6.00 | 611.40 | 供应链账款 |
| 135002.SZ | 22上城优 | 2022-05-05 | 100.55 | 50.00 | 5,027.50 | 商业房地产抵押贷款 |
| 136504.SZ | 荣耀15A | 2022-05-05 | 40.23 | 10.00 | 100.58 | 供应链账款 |
| 136504.SZ | 荣耀15A | 2022-05-05 | 39.93 | 2.50 | 99.83 | 供应链账款 |
| 137215.SZ | 信和02A | 2022-05-05 | 99.17 | 100.00 | 9,917.00 | 特定非金款项 |
| 137537.SZ | 逸锟16A1 | 2022-05-05 | 94.80 | 5.00 | 474.00 | 供应链账款 |
| 137537.SZ | 逸锟16A1 | 2022-05-05 | 95.20 | 5.00 | 476.00 | 供应链账款 |
风险提示
- 基础资产现金流风险：基础资产的现金流可能受到宏观经济环境或债务人信用状况的影响。
- 信用增级有效性风险：信用增级措施可能无法有效降低信用风险。
结论
本周资产证券化市场整体活跃度较高，银行间市场以ABN为主，交易所市场ABS项目通过审核数量较多，涵盖多种基础资产类型。市场参与者需关注基础资产的现金流稳定性及信用增级措施的有效性，以做出合理的投资决策。
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