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兴证期货铁矿&钢材日度报告摘要

核心观点

短期宏观有利好消息，铁矿石领涨市场，但需求预期弱、现实数据偏弱，价格走势仍有下行可能。

铁矿石市场

1. 现货报价：普式62%铁矿石指数报价1032美元/吨（+0.55%）；日照港超特粉现货价650元/吨（+0%）。
2. 供需数据：
   • 海外发运：澳洲巴西19港铁矿石发运总量环比略降。
   • 港口到港：47港铁矿石到港量大幅增加1170万吨，环比上升。
   • 钢铁生产：Myspital数据显示本周全国日均铁水产量2415万吨，继续复产。
   • 港口库存：港口库存持续攀升，港存数达127938万吨。
3. 市场动态：
   • 国际财经：
   • 美国债务上限问题初步达成协议，同时显示经济放缓迹象，美联储可能暂停加息。
   • 国内方面：中国制造业PMI不及预期，经济景气程度回落；广州表示将支持房地产与金融机构协商存量融资展期。
   • 核心矛盾：供应增加与需求减弱的矛盾突出，铁矿石虽短期领涨，但中长期下行压力加大。

钢材市场

1. 现货报价：江苏螺纹钢普遍下降（HRB400E 20mm现汇汇总价3430元/吨，环比跌30）；上海热卷价格3740元/吨，环比跌10/；钢坯价格基本稳定（Q235 3300元/吨）。
2. 基本面：
   • 本周找钢网与钢谷网数据显示，螺纹产量增加，需求减少。
   • 基建投资增速下降（从99%降至79%），房地产相关指标进一步下滑。
   • 45港到港量环比上升741万吨，供需整体偏弱。
3. 动态影响：
   • 宏观面：短期有利好（如特别国债传闻），但经济数据疲软、库存低位支撑市场情绪不稳定。
   • 产业端：钢厂利润持续收缩，平均亏损达63元/吨，钢材价格承压。

价格预测

• 钢铁预期：中短期需求预计仍弱，钢价可能承压。
• 铁矿策略：短期可能因修复性上涨偏强运行，中长期原料过剩或使中铁市场均承压。

风险提示

宏观政策变化、地缘冲突、房地产融资链条稳定性、基础设施投资恢复、钢厂集中复产等均可能影响整体供需格局。