20230406-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_507kb

2023年4月6日黑色研究团队市场分析总结

一、核心内容概览

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，分析师林玲提供。内容主要围绕铁矿石和钢材市场进行分析，涵盖现货价格、期货价格、供需变化、政策动态以及市场情绪等方面，旨在为投资者提供市场参考。

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二、钢材市场分析

1. 现货价格

• 江苏三线螺纹钢HRB400E20mm：4030元/吨（-70）
• 上海热卷 $4.75\mathrm{mm}$：4220元/吨（-40）
• 江苏钢坯Q235：3940元/吨（-40）
• 唐山钢坯Q235：3800元/吨（-30）

2. 现货价差

• 热卷-螺纹：190元/吨（+30）
• 上海冷轧-热轧：520元/吨（+10）
• 上海中厚板-热轧：210元/吨（+20）
• 螺纹-钢坯（江苏）：231元/吨（-32）

3. 现货利润

• 华东螺纹（高炉）：-38元/吨（-34）
• 华东螺纹（电炉）：27元/吨（-15）
• 华东热卷：-17元/吨（-14）

4. 期货价格

• 螺纹钢主力：4018元/吨（-26）
• 热卷主力：4135元/吨（-46）

5. 盘面利润

• 螺纹05：222元/吨（+15）
• 螺纹10：352元/吨（+0）
• 热卷05：339元/吨（-5）
• 热卷10：429元/吨（-7）

6. 期货价差

• 卷-螺主力价差：117元/吨（-20）
• 螺纹05-10：43元/吨（+18）
• 热卷05-10：83元/吨（+5）

7. 主力基差

• 螺纹：12元/吨（-44）
• 热卷：85元/吨（+6）

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三、铁矿石市场分析

1. 现货价格

• 普式62%价格指数：121.1美元/吨（-1.3）
• 日照港超特粉：763元/吨（-12）
• PB粉：892元/吨（-10）

2. 现货价差

• PB粉-超特粉：129元/吨（+2）
• 卡粉-PB粉：99元/吨（+4）

3. 期货价格

• 螺纹钢主力：4018元/吨（-26）
• 热卷主力：4135元/吨（-46）

4. 期货价差

• 铁矿05-09：84元/吨（+2）

5. 基差

• 超特粉：95元/吨（-4）
• 金布巴粉59.5%：76元/吨（-7）
• 罗伊山粉：73元/吨（-2）
• PB粉：57元/吨（-2）
• SP10粉：60元/吨（-2）
• 纽曼粉：76元/吨（-2）
• 麦克粉：67元/吨（-2）
• 卡粉：63元/吨（+2）
• 唐山铁精粉：77元/吨（+7）
• IOC6：70元/吨（-3）

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四、主要观点与关键信息

1. 钢材市场

• 需求表现：4月钢材需求仍有一定韧性，但小样本表需低于预期，大样本表需相对较好。
• 价格走势：螺纹钢、热卷价格环比小幅下跌，但跌幅有限，暂不具备大跌条件。
• 利润情况：高炉螺纹钢利润承压，电炉螺纹钢利润略有改善，热卷利润亦下滑。
• 出口情况：中国大型钢厂5月出口订单接单情况较好，部分钢厂已开始接6月订单，显示出口市场仍有支撑。

2. 铁矿石市场

• 价格表现：铁矿石现货价格小幅下跌，但期货价格维持稳定。
• 供需变化：澳洲巴西19港铁矿发运量增加，国内到港量减少，港口库存下降。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量增至243.35万吨，铁水供应持续增加。
• 政策影响：政策端再次对铁矿石市场进行打压，可能影响市场情绪。
• 替代因素：废钢到货量和用量上升，对铁矿石形成一定替代，或缓解部分需求压力。
• 预期走势：铁矿石短期或偏强运行，但中长期或呈现近强远弱趋势。

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五、市场资讯要点

• 监管加强：国家发改委等机构加强铁矿石市场监管，提醒企业理性看待市场形势。
• 中澳贸易：中澳双方就经贸关系进行会谈，为后续合作奠定基础。
• 焦炭产量：3月焦炭产量同比增加，4月供给或继续增长，对钢铁生产形成支撑。
• 全球贸易：WTO预计2023年全球贸易增长低于平均水平，或对钢材出口造成一定压力。
• 美联储政策：美联储官员表示将加息至5%以上，并维持一段时间，可能影响美元走势及大宗商品价格。

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六、总结

钢材市场短期价格偏弱，但需求仍有韧性，铁矿石市场则因铁水产量攀升而偏强，叠加政策调控和废钢替代因素，预计铁矿石近强远弱。投资者需关注国内外经济数据、政策动向及供需变化，合理评估市场风险。