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黑色商品日报（2026年2月4日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了黑色系商品（包括螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁）的期货与现货市场情况，评估了各品种的短期走势及市场驱动因素。

二、主要观点与关键信息

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢期货2605合约收盘价3099元/吨，较上一交易日微涨0.03%。
• 现货情况：唐山迁安普方坯价格维持2920元/吨，杭州市场中天螺纹价格为3170元/吨，全国建材成交量为4.14万吨。
• 市场分析：
  • 建筑工地多数停工，终端需求趋弱。
  • 库存虽高于去年同期，但压力不大。
  • 钢厂冬储资源组织顺利，贸易商心态平和。
• 预测：短期仍以弱势整理为主。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货2605合约收盘价777.5元/吨，较上一交易日下跌0.7%。
• 现货情况：青岛港PB粉价格777元/吨，超特粉价格666元/吨。
• 市场分析：
  • 澳洲发运量下降，巴西发运量上升，全球发运量回升。
  • 铁水产量为227.98万吨，47港港口库存及钢厂库存继续累库。
  • 多空因素交织，矿价或震荡运行。
• 预测：预计短期震荡整理。

3. 焦炭

• 价格走势：焦炭期货2605合约收盘价1715元/吨，上涨2.05%。
• 现货情况：日照港准一级冶金焦现货价格为1470元/吨。
• 市场分析：
  • 部分焦煤价格见顶回调，焦炭首轮提涨落地。
  • 焦企利润改善，开工负荷略有上升。
  • 钢厂补库意愿较低，终端需求偏弱。
• 预测：短期震荡运行。

4. 焦煤

• 价格走势：焦煤期货2605合约收盘价1167.5元/吨，上涨2.28%。
• 现货情况：山西临汾低硫主焦煤出厂价1600元/吨，甘其毛都蒙5#原煤1028元/吨，蒙3#精煤1095元/吨。
• 市场分析：
  • 大矿生产平稳，民营矿点逐步放假，供应收紧。
  • 焦化厂补库接近尾声，需求放缓。
  • 钢厂利润压缩，原料煤采购量有限。
• 预测：短期震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期货2605合约收盘价5836元/吨，环比下跌0.51%。
• 现货情况：宁夏地区价格下调10元至5610元/吨，内蒙价格为5680元/吨。
• 市场分析：
  • 锰矿现货价格除加蓬矿外均处于倒挂状态。
  • 电价上涨，开工缩减。
  • 周产量及1月产量同比下降。
  • 节前备货支撑需求。
• 预测：短期震荡运行。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期货2605合约收盘价5620元/吨，环比下跌0.71%。
• 现货情况：各地区硅铁价格约5300-5350元/吨，基本持平。
• 市场分析：
  • 硅铁产量处于近年来同期低位。
  • 节前钢招接近尾声，市场成交或转淡。
  • 库存同比大幅下降。
• 预测：短期震荡运行。

三、日度数据监测

四、利润情况

• 螺纹钢盘面利润：-84.4元/吨，环比下降7.2元/吨。
• 长流程利润：-23.7元/吨，环比上升10.8元/吨。
• 短流程利润：-82.0元/吨，环比下降46.3元/吨。
• 卷螺差：166.0元/吨，环比上升3.0元/吨。
• 螺矿比：4.0元/吨，环比上升0.03元/吨。
• 螺焦比：1.8元/吨，环比下降0.04元/吨。
• 焦矿比：2.2元/吨，环比上升0.06元/吨。
• 双硅差：230.0元/吨，环比下降6.0元/吨。

五、图表分析

• 主力合约价格：各品种主力合约价格呈现震荡走势。
• 主力合约基差：基差波动较小，整体处于调整阶段。
• 跨期合约价差：价差呈现震荡或小幅波动，市场预期不一。
• 跨品种合约价差：卷螺差、螺矿比、螺焦比等价差反映产业链供需变化。
• 螺纹钢利润：盘面利润、长流程利润、短流程利润均呈现弱势，显示市场整体承压。

六、研究团队成员介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的现货贸易和研究经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所动力煤高级分析师。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合的经验。

七、免责声明

本报告基于公开资料，信息仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者需自行承担风险。