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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2015年1月19日的晨会纪要涵盖了多个行业的市场动态、政策影响及投资建议，主要涉及风电、白酒、机械、京津冀交运、注册制改革、杠杆资金监管、外汇汇率、A股与H股对比、限售股解禁以及股票池推荐等。整体上，报告指出多个行业存在投资机会，尤其关注业绩与主题的双重驱动。

主要观点与关键信息

1. 风电与玻纤行业

• 新风电政策出台：I、II、III类资源区风电标杆上网电价下调0.02元/千瓦时，但2015年前核准、2016年前投运的项目不受影响，为项目建设留出宽裕时间。
• 玻纤行情利好：政策利好下，2015年风电赶工形势预计持续，支撑无碱粗纱行情，推荐中国玻纤、长海股份。

2. 白酒行业

• 高端白酒批价上涨：五粮液一批价回升至580元，茅台保持稳定，白酒估值修复仍有空间。
• 投资建议：重点推荐贵州茅台、五粮液，二线酒中推荐老白干酒、山西汾酒、顺鑫农业、洋河股份，同时推荐调味品板块龙头伊利股份。

3. 机械行业

• 投资要点：能源装备、智能装备、仪器仪表被重点推荐，包括金鸿能源、长百集团、巨轮股份、软控股份、劲拓股份等。
• 铁路产业链：推荐中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、利源精制、辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术、众合机电等。
• 关注“一带一路”：新疆和连云港作为起始点，将率先受益于区域发展战略。

4. 京津冀交运投资

• 实体经济下滑：交运行业整体承压，但京津冀交运股仍有投资机会。
• 推荐标的：唐山港、天津港、中储股份、华北高速等。

5. 注册制改革

• 市场预期调整：肖钢在证监会会议上强调注册制改革，打消市场“大干快上”预期。
• 新股发行提速：注册制改革前夜，新股定价仍沿用老方式，交易所积极备战审核。

6. 杠杆资金监管

• 证监会态度坚决：规范杠杆资金，券商两融业务违规涉及三大类，包括海通证券、国泰君安、招商证券等被处罚或整改。

7. 外汇汇率

• 美元/人民币：收盘6.24，日涨幅0.07%，5日涨幅0.03%。
• 其他货币对：美元/日元上涨1.15%，欧元/美元下跌0.57%，英镑/美元下跌0.22%，澳元/美元上涨0.07%，美元/港元下跌0.02%。

8. A股与H股对比

• A股溢价率：多数A股价格高于H股，如华能国际、皖通高速、民生银行、中海发展等。
• 溢价率：部分股票溢价率较低，如中国神华、中国平安、交通银行等。

9. 限售股解禁

• 解禁日期：2015年1月19日有多个限售股解禁，包括益佰制药、海思科、纽威股份、扬子新材、北纬通信等。

10. 股票池推荐

• 推荐股票：包括天通股份、维尔利、桑德环境、迪森股份、长江润发、津膜科技、永贵电器、新天科技、金风科技、首航节能、大立科技、海格通信、阳光电源、丽江旅游、中国国旅、中青旅、腾邦国际、锦江股份、美的集团、海信电器、华帝股份、青岛海尔、海信科龙等。
• 投资评级：推荐评级包括买入、增持，部分股票如天通股份、维尔利、桑德环境、迪森股份等被推荐为买入，其他为增持。

关键行业动态

1. 建材行业

• 玻纤与水泥：中国玻纤、长海股份、海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等被重点推荐。
• 玻璃行业：浮法玻璃价格下行，光伏玻璃价格维持低位，钢化玻璃与镀膜玻璃价格稳定。

2. 餐饮旅游行业

• 推荐标的：中国国旅、中青旅、腾邦国际、曲江文旅、首旅酒店、宋城演艺、张家界、丽江旅游、锦江股份、黄山旅游、峨眉山A等。
• 行业表现：上周行业上涨1.75%，跑输大盘，但推荐个股平均涨幅3.74%，表现优于行业。

3. 电力设备与新能源

• 电力设备：推荐包括金风科技、首航节能、鼎汉技术、通光线缆、航天机电、思源电气、四方股份、阳光电源等。
• 新能源设备：推荐金风科技、隆基股份、爱康科技、东方日升等。

4. 机械设备

• 重点推荐：包括巨轮股份、软控股份、劲拓股份、华意压缩、太阳鸟、斯莱克、天和防务、应流股份等。
• 其他专用设备：推荐达刚路机、雪人股份、东方电热等。

总结

晨会纪要全面覆盖了多个行业的发展动态与投资建议，强调了政策利好对风电与玻纤行业的影响，指出白酒行业估值修复的潜力，推荐了机械、交运及餐饮旅游等行业的龙头股。同时，关注注册制改革、杠杆资金监管及外汇汇率变动等市场动态，为投资者提供了全面的参考。