20240619-东兴证券-腾讯控股-00700.HK-2024Q1业绩公告点评_净利润高速增长_AI为业务发展注入新动力_5页_703kb

腾讯控股2024年第一季度业绩报告显示，公司实现营业收入15950亿元（同比增长6%），Non-IFRS归母净利润5027亿元（同比增长54%），AI技术为业务注入新动力。

核心业务方面，增值服务收入同比下降9%，但被新游戏和社交网络收入部分抵消；网络广告收入同比增长26%，主要源于消费复苏和AI广告平台升级；金融科技及企业服务收入增长7%，企业服务增速最快。毛利率大幅提升，Non-IFRS净利润率升至31.5%，降本增效成效显著。

展望未来，腾讯预计2024-2026年净利润连续高速增长，基于国内宏观经济复苏和游戏版号正常化。AI领域持续投入，如腾讯元宝APP和云模型建设，强化视频生态链。风险包括AI进展不及预期和视频号商业化慢，维持“强烈推荐”评级，对应PE分别为19X、17X和16X。

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