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欧盟碳市场行情简报 (2025年2月第2517期)

• 一级市场：拍卖价格录得82.22欧元/吨（+0.06%），投标覆盖比升至1.64，环比上期上升。
• 二级市场：EUA期货结算价达82.85欧元/吨（+1.06%），当日成交4.10万手（+0.75%），持仓量较前一交易日缩减，显示空头力量减弱，市场偏多信号强化。

今日策略信号强度：2（偏多）

• 利多因素：

  1. AGS数据显示欧盟减排库存总量达823.10TWh，并披露挪威新增系统维护事件可能影响TTF枢纽运行，间接支撑EUA价格。
  2. 欧盟理事会与议会就CSRD与CSDDD达成临时协议，简化企业持续性尽职调查流程，利好碳市场流动性。
  3. 欧盟拟将2030年温室气体减排目标从比1990年水平减少55%上调至90%，并允许通过联合国支持的碳信用额度实现多10个百分点的减排量，长期利好EUA需求。

• 核心利空：暂无新增负面信息

风险提示

1. 宏观经济衰退：可能降低能源需求，抑制碳价；
2. 欧盟增加碳排放拍卖：若用于筹措财政资金，或导致市场主体对碳价前景担忧；
3. 碳排放上限政策弱化：潜在政策松动或削弱市场参与度。

关键数据图表回顾

1. EUA拍卖价格：2025年12月8日-9日价格稳定在81.10-82.20欧元/吨区间。
2. EUA期货走势：现货与期货价差缩窄（现货81.95欧元/吨，期货82.82欧元/吨），现涨跌幅0.01%，短期震荡区间略向下。
3. 航运碳成本：集港碳成本上升，集港碳成本（美元）数据提示航运绿色转型趋势对碳市场主体的影响加深。

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