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文档总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的两份研究报告：一份是食品饮料行业月报，另一份是权益事件监测周报。两份报告分别从行业分析和市场动态角度出发，为投资者提供投资建议和风险提示。

食品饮料行业月报要点

主要观点

• 高端白酒价格持续回落：2022年1月数据显示，飞天茅台等高端白酒价格在春节后持续震荡，国庆节前达到新高后开始下行，近期因取消拆箱销售政策进一步走低，目前价格带在3190元。
• 大众品成本边际改善：原材料价格上涨有所缓解，包装材料价格开始松动，整体成本环境虽仍面临压力，但已度过最困难阶段。
• 啤酒及葡萄酒价格平稳：啤酒产量同比小幅下滑，葡萄酒价格未有明显波动。
• 乳制品成本趋稳：生鲜乳价环比小幅回落，与去年同期持平，预计在需求向好及前期提价背景下，业绩将加速释放。

投资建议

• 板块整体表现欠佳：食品饮料板块上月跟随大盘下挫，主要受消费税传闻、提价预期落空、疫情扰动及估值未明显消化等因素影响。
• 优选标的：
  • 高端白酒：建议关注五粮液（000858），以时间换空间。
  • 次高端白酒：关注今世缘（603369）。
  • 大众品：优先推荐啤酒板块（重庆啤酒，600132）和乳制品（伊利股份，600887）。
• 投资评级：给予行业“看好”评级，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 重大食品安全风险
• 疫情防控不及预期

权益事件监测周报要点

核心观点

• 增发预案更新：上周有8家公司更新增发预案。
• 分红与增持情况：
  • 森麒麟（002984）发布分红预案，无送转计划。
  • 11家公司发布公司机构股东增持，其中三木集团（000632）累计增持占总股本比为4.56%。
  • 79家公司发布机构股东减持，之江生物（688317）累计减持占总股本比为5.00%。
  • 21家公司发布高管增持，56家公司发布高管减持，初灵信息（300250）高管减持占总股本比为0.97%。
  • 4家公司披露员工持股计划，包括众生药业（002317）。
• 限售股解禁：下周共有46家公司有限售股解禁，能辉科技（301046）解禁比例为1.29%，解禁收益达394.00%。
• 股票复牌：上周有6只股票复牌，罗博特科（300757）已连续停牌12个交易日，停牌期间同行业指数下跌7.16%，上证综指下跌2.35%。

投资评级说明

分析师与联系方式

分析师信息

• 崔健：渤海证券研究所编辑人，联系方式：022-28451618，邮箱：cuijian@bhzq.com，SAC NO：S1150511010016

投资分析师信息

• 刘禹：证券分析师，SAC NO：S1150516030001
• 宋旸：证券分析师，SAC NO：S1150517100002
• 杨毅飞：研究助理，SAC NO：S1150120080017

机构销售团队

• 朱艳君（高级销售经理）：
  • 座机：+86 22 2845 1995
  • 手机：13502040941
  • 邮箱：zhuyanjun@bhzq.com
  • 地址：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座
• 王文君（高级销售经理）：
  • 座机：+86 10 6810 4637
  • 手机：186 1170 5783
  • 邮箱：wangwj@bhzq.com
  • 地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座

公司信息

• 渤海证券股份有限公司网址：www ewww.com.cn
• 邮政编码（天津）：300381
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