20131201-光大证券-基金周报_境外资金持续流入_关注金融ETF_17页_1006kb

报告摘要

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现积极，主动股票型基金涨幅显著，指数型基金表现稳健，债券型基金涨幅较小。境外资金持续流入A股，但国内资金价格偏高，抵消了部分流入效应。金融类ETF（510230）受到关注，作为投资标的具有吸引力。

主要观点

股票市场表现：主动股票型基金周涨幅为+2.97%，指数型基金周涨幅为+1.83%，显示市场整体偏强。其中，易方达创业板ETF涨幅最大，达到+5.5%，而华夏上证能源ETF涨幅最小，为-0.8%。
债市表现：债券型基金周涨幅为0.05%，整体表现平淡。QDII（黄金）基金周跌幅为-0.36%，QDII（汽油）基金跌幅最大，为-1.92%。
ETF溢价率：境外ETF溢价率总体保持稳定，其中安硕中国债券指数ETF（83139）溢价率上升至+2.0%。境内分级基金溢价率有所下降，传统封闭型基金溢价率从-9.4%降至-11.0%。
杠杆基金：股型杠杆基金溢价率从+4.3%降至+3.9%，债型分级B（A不交易）溢价率从-6.8%降至-6.7%，而债型分级B（A交易）溢价率从+4.5%降至+2.6%。
固定收益类基金：股型A基金溢价率从-3.2%降至-3.0%，债型分级A基金溢价率保持稳定，为-3.6%。
基金发行：本周有多只新基金发行，包括嘉实绝对收益策略、中银中高等级、长盛添利宝A/B等，涉及偏股混合型、中长期纯债型、货币市场型及QDII基金。
收益表现：主动股票型基金一个月涨幅为4.36%，指数基金一个月涨幅为3.29%，而债券基金一个月跌幅为-1.14%。QDII（股）基金一个月涨幅为0.25%，QDII（黄金）基金跌幅为-0.36%。
基金公司排名：多家基金公司表现优异，其中银河基金在多个时间段排名靠前，而部分基金公司表现较差，如浙商基金在一个月内涨幅为-0.7%。

关键信息

ETF表现

境内股票型ETF：易方达创业板ETF涨幅最大，为+5.5%，而华夏上证能源ETF涨幅最小，为-0.8%。
境外ETF：安硕新华富时A50ETF（2823）溢价率从6.0%升至6.6%，南方A50ETF（2822）溢价率从+1.1%升至+1.6%。
QDII ETF：易方达恒生HETF跌幅为-0.21%，华夏恒生ETF涨幅为+0.63%，国泰纳斯达克100ETF涨幅为+1.06%。
商品ETF：国泰黄金和华安黄金均出现下跌，跌幅分别为-0.44%和-0.41%。

基金发行

新发行基金：包括嘉实绝对收益策略、中银中高等级、长盛添利宝A/B、融通通福A、广发全球医疗保健人民币/美元等，涉及多种投资类型。
发行时间：新基金发行日期从2013年11月7日至12月13日不等，部分基金在12月6日终止认购。

溢价率与收益率

股型A基金：溢价率从-3.2%降至-3.0%，显示市场情绪略有改善。
债型分级A基金：溢价率保持稳定，为-3.6%。
QDII基金：QDII（股）基金周涨幅为+0.25%，QDII（黄金）基金周跌幅为-0.36%，QDII（油气）基金周跌幅为-1.92%。
货币基金：7日年化收益率从4.34%升至4.54%，万份收益从1.40元升至1.48元。

基金公司业绩

股型基金：银河基金在多个时间段表现最佳，而中邮基金在周涨幅中表现突出。
债型基金：天弘基金在多个时间段表现最佳，而华安基金在周涨幅中表现较差。

投资建议

短期配置：建议短期配置分级A、债券ETF等保守型基金。
中长期投资：认为此时是价值类资产的买点，关注金融类ETF（510230）。

图表摘要

图1：偏股基金首发规模，显示基金市场活跃。
图2：各类基金周净值增长率，展示不同基金类型的表现。
图3：封闭基金平均折价率隐含年化收益率，反映市场预期。
图4：10年期国债到期收益率，显示债券市场情况。
图5：银行间质押式回购利率（R007），反映市场流动性。
图6：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较，显示股债市场关系。
图7：杠杆封闭基金溢价率和固定收益率类基金溢价率对比，展示杠杆基金的表现。
图8：股票指数的溢价率，反映市场情绪。
图9：股型A基金的溢价率和债型基金溢价率对比，显示市场预期。
图10：债型分级A（不交易）、B（交易）基金的溢价率变化，反映市场动态。
图11：银华深100双禧中证100溢价率变化，展示市场趋势。
图12：50ETF、深100ETF、深成ETF份额变化，显示市场偏好。
图13：ETF融资融券余额，反映市场融资情况。
图14：ETF融资增量-融券增量，显示市场资金流动。

数据来源

基金发行状况：来自Wind。
基金周净值增长排名：来自Wind。
基金公司业绩排名：来自Wind。

分析师声明

保证：分析师保证报告中观点反映其个人观点，不与报酬直接或间接相关。
评级体系：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%-5%；
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。