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LPG市场分析总结（2025年4月21日）

核心内容概述

2025年4月21日，LPG（液化石油气）市场呈现短期震荡运行的态势。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。本报告基于期货价格、价差变化、产业链价格数据及检修计划等多维度信息，对LPG市场进行了综合分析。

主要观点

1. 期货价格走势

• PG2506合约：昨日收盘价为4,380元/吨，日涨幅为1.11%；夜盘收盘价为4,390元/吨，夜盘涨幅为0.23%。
• PG2507合约：昨日收盘价为4,282元/吨，日涨幅为1.23%；夜盘收盘价为4,287元/吨，夜盘涨幅为0.12%。
• 从价格走势来看，PG2506和PG2507合约均小幅上涨，但整体波动不大，市场情绪趋于平稳。

2. 价差变化

• 广州国产气对06合约价差：昨日为820元/吨，较前日848元/吨有所收窄。
• 广州进口气对07合约价差：昨日为850元/吨，较前日898元/吨也有所收窄。
• 价差收窄表明市场对国产气和进口气的供需关系趋于平衡，短期内可能对价格形成支撑。

3. 产业链价格数据

• PDH开工率：本周为63.2%，较上周**65.8%**有所下降。
• MTBE开工率：本周为67.2%，较上周**65.5%**有所上升。
• 烷基化开工率：本周为47.8%，较上周**43.4%**明显提升。
• 从开工率来看，PDH装置开工率下降可能对LPG需求造成一定压力，而烷基化开工率的上升则可能增加对LPG的消耗，需关注其对市场供需的影响。

4. 市场资讯

• 沙特CP预期上涨：5月份沙特CP预期丙烷为575美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨；丁烷为555美元/吨，同样上涨4美元/吨。6月份丙烷预期为546美元/吨，丁烷为526美元/吨，均小幅上涨。
• 国内PDH装置检修计划：多家企业计划在2025年中旬进行PDH装置检修，包括濮阳市远东科技有限公司、江苏延长中燃化学有限公司、卫星化学等，检修期间可能影响丙烷供应，从而对价格形成支撑。
• 液化气工厂检修计划：国内多个炼厂计划进行全厂或部分装置检修，如正和石化、盘锦浩业、昌邑石化、华星石化、内蒙神华、九江石化、北海炼厂、锦西石化、济南炼化、湖南石化等。检修将导致产量下降，短期内可能对LPG市场供应产生影响。

关键信息

1. 价格波动与趋势

• LPG期货价格短期波动较小，趋势强度为0，市场情绪中性。
• 价差收窄表明市场供需趋于平衡，短期内价格可能以震荡为主。

2. 供应端影响

• PDH装置检修计划较多，可能影响丙烷供应，进而对LPG价格形成支撑。
• 液化气工厂检修计划广泛，尤其是内蒙神华、九江石化、北海炼厂、锦西石化、济南炼化、湖南石化等，检修时间集中在2025年4月至6月，可能对市场供应造成阶段性影响。

3. 需求端变化

• 烷基化开工率提升，可能增加对LPG的需求，对价格形成一定支撑。
• PDH开工率下降可能抑制丙烷需求，需关注其对市场的影响。

结论

LPG市场在2025年4月21日呈现短期震荡运行的格局，价格波动较小，趋势强度为中性。从基本面来看，国内PDH和液化气工厂的检修计划可能对供应产生一定影响，而沙特CP预期上涨和烷基化开工率提升则可能对需求形成支撑。市场参与者应关注后续检修计划的执行情况以及国际价格的变动，以判断LPG价格的走势。