> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 详细总结 ## 研究员信息 - **研究员姓名**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com ## 核心内容 ### 市场行情复盘 - **COMEX黄金期货**：上涨2.04%，报收4864.50美元/盎司 - **COMEX白银期货**：上涨5.23%，报收79.62美元/盎司 - **沪金主力合约**：上涨1.74%，报收1064.32元/克 - **沪银主力合约**：上涨5.36%，报收19660元/千克 ### 重要资讯 1. **黄金ETF持仓**： - SPDR Gold Trust持仓增加2.286吨，当前持仓量为1049.478吨 - iShares Silver Trust持仓增加18.30吨，当前持仓量为15289.83吨 2. **美联储利率预期**： - 4月加息25个基点的概率为1.6% - 维持利率不变的概率为98.4% - 6月累计降息25个基点的概率为1.6% - 维持利率不变的概率为96.9% - 累计加息25个基点的概率为1.5% 3. **美国3月PPI数据**： - 环比增长0.5%，低于市场预估的1.1%，高于前值0.7% - 同比增长4.0%，创2023年2月以来新高，低于市场预估的4.6%，高于前值3.4% 4. **美国3月CPI数据**： - 同比增长3.3%，为2024年5月以来新高，略低于市场预估的3.4% ### 市场逻辑分析 - 美国3月通胀数据整体抬高，但低于市场预期，表明通胀压力有所缓解 - 黄金和白银价格在周二均上涨，主要受地缘政治风险缓和及美元指数回落影响 - 美元指数已跌至接近2月底的水平，日内收跌0.33%，报98.13 - 2年期美债收益率小幅收低，美股三大指数均收涨 - 美国总统表示伊朗战争已结束，且可能在未来两天恢复与巴基斯坦的谈判 - 巴基斯坦和伊朗官员也表示谈判可能重启，市场对地缘政治风险的担忧有所缓解 - 霍尔木兹海峡通航情况仍是关注重点，未来谈判重启时间及局势发展将影响市场走势 ## 主要观点 - **贵金属走势**：黄金和白银均呈现震荡略多的态势，市场情绪受地缘政治缓和影响 - **美联储政策预期**：4月加息概率极低，市场更倾向于维持利率不变 - **通胀数据**：美国3月PPI同比增长创近一年新高，但CPI数据略低于预期，显示通胀压力有所缓解 - **美元指数**：美元指数回落，对贵金属形成支撑 - **地缘政治风险**：美伊双方处于停火期，谈判重启及霍尔木兹海峡局势仍是市场关注焦点 ## 关键信息 - 黄金和白银价格在周二上涨，主要受地缘政治风险缓和及美元指数回落推动 - 美国3月PPI数据同比增长4.0%，创2023年2月以来新高 - 美国总统表示伊朗战争已结束，可能重启与巴基斯坦的谈判 - 美元指数回落至接近2月底水平，对贵金属形成利好 - 市场对美联储4月加息概率极低，维持利率不变的概率高达98.4% - 投资者需关注未来美伊谈判重启时间及霍尔木兹海峡通航情况 ## 交易策略建议 - **短期策略**：受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，建议投资者注意控制仓位，防控风险 - **长期策略**：需持续关注美联储政策动向、通胀数据变化及地缘政治局势发展，以把握贵金属价格走势 ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证 - 报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议 - 投资者根据本报告操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担相应责任 - 报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布