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详细总结

研究员信息

• 研究员姓名：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com

核心内容

市场行情复盘

• COMEX黄金期货：上涨2.04%，报收4864.50美元/盎司
• COMEX白银期货：上涨5.23%，报收79.62美元/盎司
• 沪金主力合约：上涨1.74%，报收1064.32元/克
• 沪银主力合约：上涨5.36%，报收19660元/千克

重要资讯

1. 黄金ETF持仓：

   • SPDR Gold Trust持仓增加2.286吨，当前持仓量为1049.478吨
   • iShares Silver Trust持仓增加18.30吨，当前持仓量为15289.83吨

2. 美联储利率预期：

   • 4月加息25个基点的概率为1.6%
   • 维持利率不变的概率为98.4%
   • 6月累计降息25个基点的概率为1.6%
   • 维持利率不变的概率为96.9%
   • 累计加息25个基点的概率为1.5%

3. 美国3月PPI数据：

   • 环比增长0.5%，低于市场预估的1.1%，高于前值0.7%
   • 同比增长4.0%，创2023年2月以来新高，低于市场预估的4.6%，高于前值3.4%

4. 美国3月CPI数据：

   • 同比增长3.3%，为2024年5月以来新高，略低于市场预估的3.4%

市场逻辑分析

• 美国3月通胀数据整体抬高，但低于市场预期，表明通胀压力有所缓解
• 黄金和白银价格在周二均上涨，主要受地缘政治风险缓和及美元指数回落影响
• 美元指数已跌至接近2月底的水平，日内收跌0.33%，报98.13
• 2年期美债收益率小幅收低，美股三大指数均收涨
• 美国总统表示伊朗战争已结束，且可能在未来两天恢复与巴基斯坦的谈判
• 巴基斯坦和伊朗官员也表示谈判可能重启，市场对地缘政治风险的担忧有所缓解
• 霍尔木兹海峡通航情况仍是关注重点，未来谈判重启时间及局势发展将影响市场走势

主要观点

• 贵金属走势：黄金和白银均呈现震荡略多的态势，市场情绪受地缘政治缓和影响
• 美联储政策预期：4月加息概率极低，市场更倾向于维持利率不变
• 通胀数据：美国3月PPI同比增长创近一年新高，但CPI数据略低于预期，显示通胀压力有所缓解
• 美元指数：美元指数回落，对贵金属形成支撑
• 地缘政治风险：美伊双方处于停火期，谈判重启及霍尔木兹海峡局势仍是市场关注焦点

关键信息

• 黄金和白银价格在周二上涨，主要受地缘政治风险缓和及美元指数回落推动
• 美国3月PPI数据同比增长4.0%，创2023年2月以来新高
• 美国总统表示伊朗战争已结束，可能重启与巴基斯坦的谈判
• 美元指数回落至接近2月底水平，对贵金属形成利好
• 市场对美联储4月加息概率极低，维持利率不变的概率高达98.4%
• 投资者需关注未来美伊谈判重启时间及霍尔木兹海峡通航情况

交易策略建议

• 短期策略：受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，建议投资者注意控制仓位，防控风险
• 长期策略：需持续关注美联储政策动向、通胀数据变化及地缘政治局势发展，以把握贵金属价格走势

风险提示

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