20251211-华泰期货-国债期货日报_债市触底修复_国债期货全线收涨_12页_2mb

总结

国债期货日报 - 2025-12-11

债市触底修复，国债期货全线收涨。市场分析显示，宏观政策方面，央行重启公开市场操作释放稳预期信号，中美经贸达成共识，涉及 TikTok 解决、暂停调查措施和关税取消；国内政治局会议强调积极财政和适度宽松货币政策。通胀数据：11月CPI同比上升0.7%。资金面：财政运行收入温和修复，支出放缓；金融面显示社融和信贷低位扩张，M1回落反映实体活力弱，长端利率品上行压力增。综合看，受股市带动和宽货币政策影响，债市震荡运行，短期关注月底政策信号。

策略建议包括：单边市场震荡，套利关注基差回落，套保建议空头使用远月合约。风险提示流动性快速紧缩可能。关键指标如回购利率下降，净基差平均值较低，支撑债市波动。

图表和图表分析显示，国债期货各品种涨跌幅度小，期限利差和价差变动，短期利率稳定，需持续监控政策信号。