20250627-国富期货-_早间看点_SPPOMA马棕6月前25日产量增加3.83_美豆当周出口销售净增55.91万吨符合预期_9页_8mb

文档总结：国富期货早间看点（2025年06月27日）

一、核心内容概述

本报告汇总了2025年6月27日的期货市场行情、现货行情、国际与国内供需信息、宏观要闻及资金流向等内容，为投资者提供市场动态和投资参考。

二、隔夜行情

注：因6月27日为马来西亚回历新年，BMD休市。

三、现货行情

棕榈油

• DCE棕榈油2509：
  • 华北现货价格：8630元/吨，基差300元/吨
  • 华东现货价格：8530元/吨，基差200元/吨
  • 华南现货价格：8430元/吨，基差100元/吨

豆油

• DCE豆油2509：
  • 山东现货价格：8170元/吨，基差186元/吨
  • 江苏现货价格：8220元/吨，基差236元/吨
  • 广东现货价格：8240元/吨，基差256元/吨
  • 天津现货价格：8200元/吨，基差216元/吨

豆粕

• DCE豆粕2509：
  • 山东现货价格：2810元/吨，基差-122元/吨
  • 江苏现货价格：2790元/吨，基差-142元/吨
  • 广东现货价格：2800元/吨，基差-132元/吨
  • 天津现货价格：2880元/吨，基差-52元/吨

四、国际供需信息

马来西亚棕榈油

• SPPOMA数据：6月1-25日，马来西亚棕榈油单产环比增加4.09%，出油率环比减少0.05%，产量环比增加3.83%。
• SGS数据：6月1-25日，马来西亚棕榈油出口量为949,456吨，环比微增0.23%。
• 欧盟零毁林法案：马来西亚成立特别委员会，加强应对欧盟零毁林法案，确保低风险国家地位。

美国大豆

• 天气展望：美国中西部主产区未来天气温暖湿润，有利于作物生长。
• USDA数据：
  • 大豆出口销售：截至6月19日当周，美国大豆出口销售净增55.91万吨，符合预期。
  • 豆粕出口销售：净增26.01万吨，符合预期。
  • 豆油出口销售：净增0.4万吨，符合预期。
  • 干旱情况：约12%的美国大豆种植区域受到干旱影响，较上周略有改善。

巴西与阿根廷

• 巴西产量预测：Datagro上调巴西2024/25年度大豆产量预测至1.735亿吨，较此前增长0.8%。
• 阿根廷出口：大豆销售在6月前18天同比翻倍至471万吨，因出口税即将恢复。

五、国内供需信息

• 豆油成交：6月26日，豆油成交7400吨，棕榈油成交1700吨，总成交9100吨，环比减少12300吨。
• 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交18.32万吨，环比增加9.28万吨，其中现货成交10.12万吨，远月基差成交8.20万吨。
• 油厂开机率：全国动态全样本油厂开机率为67.16%，环比下降0.55%。
• 农产品价格：
  • “农产品批发价格200指数”为112.40，环比下降0.17个点。
  • 猪肉价格上升0.4%，牛肉、羊肉、鸡蛋价格分别下降0.3%、0.6%、0.1%。

六、宏观要闻

国际要闻

• 美联储利率预期：7月维持利率不变概率为79.3%，降息25个基点概率为20.7%；9月维持利率不变概率为6%，累计降息25个基点概率为74.9%。
• 美国经济数据：
  • 5月商品贸易帐逆差965.9亿美元，高于预期。
  • 5月成屋签约销售指数月率成长1.8%，高于预期。
  • 5月耐用品订单月率增长16.4%，高于预期。
• 关税动态：印度与美国贸易谈判陷入僵局；欧盟考虑降低美国进口商品关税；白宫无延长7月9日关税暂缓期计划。

国内要闻

• 汇率变动：美元/人民币报7.1620，人民币升值48点。
• 央行操作：6月26日，央行开展5093亿元7天期逆回购操作，净投放3058亿元。

七、资金流向

• 期货市场：2025年6月26日，期货市场资金净流出116.26亿元。
  • 商品期货：净流入10.9亿元（农产品净流入0.14亿元，化工净流出3.73亿元，黑色系净流入1.13亿元，金属净流入13.37亿元）。
  • 股指期货：净流出127.16亿元。

八、套利跟踪

• 9-1价差：显示油脂油料品种价差变化。
• 相关套利机会：
  • 大豆油稻比价：反映大豆油与稻米的相对价格关系。
  • 玉米/豆粕比价：显示玉米与豆粕的价差动态。

九、风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 投资者需自行判断，谨慎操作，注意市场风险。