20240924-国富期货-_早间看点_SPPOMA马棕9月前20日产量减7.01__USDA美豆当周出口检验49万吨符合预期_12页_13mb

报告摘要

本文档总结了2024年9月24日国富期货早间对全球及国内农产品市场的分析，涵盖棕榈油、大豆、豆油、豆粕等商品的供需、价格走势、天气影响及宏观政策动向，同时提供了相关期货市场资金流动和套利跟踪信息。

马来西亚棕榈油：
- 9月1-20日产量环比下降7.01%，油棕鲜果串单产下滑7.80%，但出油率有所上升。
- 马来西亚种植业部长表示，关于修订暴利税的提案已提交财政部，目前税率仍为3%。
- 马棕油价格一度上涨至两个半月高位，但印度取消10万吨棕榈油采购订单可能限制价格涨幅，同时可能支撑豆油价格。
- SPPOMA数据显示，马来棕榈油8月期末库存增长7.34%，产量高于预期，出口略好于市场预期，综合影响中性。
美国大豆出口检验：
- 截至9月19日当周，出口检验量为485,216吨，符合市场预期。
- 对华出口检验量为171,091吨，占当周总量的35.26%，显示对华出口持续增长。
- 2024/25年度新作产量预估下调至45.86亿蒲，期末库存下调至5.5亿蒲，略低于市场预期。
巴西大豆市场：
- 2024/25年度大豆播种率已达0.9%，高于前一周，但低于去年同期。
- 南里奥格兰德州和巴拉那州因降雨推动播种进度，但马托格罗索州仍面临干旱。
- Safras预估巴西2024/25年度大豆产量将增至1.7178亿吨，单产预期上升。
国际运价上涨：
- 波罗的海干散货运价指数上涨至逾两个月高位，主要船型运价均上涨，显示运输需求增加。

油脂市场：
- 9月23日豆油成交21700吨，棕榈油成交0吨，总成交增加3300吨。
- 豆粕成交16.88万吨，环比增加3.66万吨，开机率降至59.82%。
- 国内三大油脂商业库存总量为200.214万吨，环比微降0.55%。
- 棕榈油库存环比下降8.02%，豆油库存环比上升2.99%。
豆粕进出口：
- 中国8月豆粕出口量环比增长14.41%，同比增长97.57%；进口量环比下降7.9%，同比下降7.0%。
农产品价格指数：
- 9月23日“农产品批发价格200指数”为133.84，环比微降；“菜篮子”产品批发价格指数也略有下降。

美联储政策预期：
- 11月降息25个基点的概率为45.2%，降息50个基点的概率为54.8%。
- 卡什卡利预计2024年底政策利率为4.4%，2025年底为3.4%，与市场预期一致。
- 博斯蒂克认为经济正加速走向正常化，支持进一步降息。
国内货币政策：
- 9月23日央行净投放959亿元，美元/人民币汇率小幅升值。