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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月4日的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论，为投资者提供市场动态与操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 焦煤供应较为紧张，煤企有继续调涨预期。
• 焦企开工率有一定下滑，但总体仍较高，原料采购需求旺盛，部分企业仍存在补库需求。
• 市场观点：偏多

基差

• 现货市场价为2120元/吨，基差为-102元，现货贴水期货。
• 市场观点：偏空

库存

• 钢厂焦煤库存为713.12万吨，较上周减少15.98万吨。
• 港口焦煤库存为441万吨，较上周减少12万吨。
• 独立焦企焦煤库存为744.91万吨，较上周增加4.69万吨。
• 市场观点：偏多

盘面走势

• 焦煤2109合约价格在20日均线上方，呈现偏多走势。
• 市场观点：偏多

主力持仓

• 焦煤主力净多，多头增加。
• 市场观点：偏多

结论与操作建议

• 尽管有粗钢压减产量政策的影响，下游采购较为谨慎，但由于供应矛盾尚未解决，焦煤在调整后仍具有支撑。
• 焦煤2109合约建议多单持有，止损位设为2250元/吨。
• 市场观点：偏强运行，后续关注供应恢复情况

焦炭市场分析

基本面

• 一轮涨价已基本落地，市场心态有所提振。
• 焦企生产较为积极，厂内暂无库存压力，优质焦炭资源供应仍较紧张。
• 市场观点：偏多

基差

• 现货市场价为2950元/吨，基差为129.5元，现货升水期货。
• 市场观点：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存为428.65万吨，较上周减少12.99万吨。
• 港口焦炭库存为167万吨，较上周增加2万吨。
• 独立焦企焦炭库存为33.86万吨，较上周减少10.98万吨。
• 市场观点：偏多

盘面走势

• 焦炭2109合约价格在20日均线上方，呈现偏多走势。
• 市场观点：偏多

主力持仓

• 焦炭主力净多，多头增加。
• 市场观点：偏多

结论与操作建议

• 受煤价和环保等因素影响，部分焦企开工率下滑，焦炭供应或将趋紧。
• 当前钢厂尚未全面落实粗钢产量压减政策，对焦炭仍有需求，短期内供需面偏紧。
• 焦炭2109合约建议在2850-2900元/吨区间操作。
• 市场观点：偏稳运行，关注供应变化

期货价格与涨跌情况

市场关键指标

• 焦煤基差：-102元，现货贴水期货，占比4.81%。
• 焦炭基差：129.5元，现货升水期货，占比4.39%。
• 焦煤港口库存：441万吨，较上周减少12万吨。
• 焦炭港口库存：167万吨，较上周增加2万吨。
• 独立焦企焦煤库存：744.91万吨，较上周增加4.69万吨。
• 独立焦企焦炭库存：33.86万吨，较上周减少10.98万吨。
• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为72.48%，周环比减少1.53%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为279元，较上周减少119元。

市场展望

• 焦煤与焦炭市场均呈现偏多态势，但需关注政策对供需的影响。
• 焦煤市场因供应紧张，短期支撑较强；焦炭市场因供需趋紧，短期偏稳运行。
• 后续需密切关注供应恢复情况及粗钢产量压减政策的执行力度。